全面深化改革元年的经济走势

　　2014年是十八届三中全会召开后的第一年，各方面重大改革措施将会陆续推出。全面深化改革从长期看有利于改善经济结构，优化资源配置效率，提高经济潜在增长率，有助于促进中国经济的长远发展;但从短期看对经济增长的影响有正有负。首先在积极方面，预计消费和出口形势略好于2013年，经济增长速度有望与2013年持平。

　　一是固定资产投资仍将保持较高增速。一方面，从历史上看，政府换届的前两年投资增幅不会很低;另一方面，从投资需求看，当前仍有扩张空间。 2014年随着扩大内需政策的实施，预计铁路网、城市基础设施、信息基础设施和旧城改造投资将会出现高潮。同时，随着行政审批制度改革和投资领域进一步放开，民营企业投资增速有望加快，成为支撑投资增长的主要力量。因此，2014年投资增速虽会比2013年略有下降，但总体上仍能保持较高水平。

　　二是消费增速将适度回升。十八届三中全会后，收入分配改革措施将适时出台。这有利于降低结构失衡，使我国消费储蓄的比例关系逐步回到正常水平，并使2014年的需求结构得到一定的改善。同时，2013年消费增速下降对2014年增长基数的影响将会消失。因此，2014年消费增速将高于2013 年，对GDP增长的贡献将上升，重新成为总需求增长的引擎。

　　三是外部需求有望小幅改善。2014年随着发达国家经济继续复苏，外部需求有望小幅改善。特别是欧盟是我国最大的贸易伙伴，欧盟经济的复苏将直接提振我国的出口。同时，我国积极推进与东盟、韩国等国家或地区的区域性自由贸易谈判，争取在局部地区内实现贸易和投资自由化，也将对我国出口平稳增长形成一定支撑作用。因此，2014年的出口形势会稍好于2013年。根据以上情况判断，2014年经济增长速度仍可保持在7.8%左右，与2013年大致持平。

　　与此同时，也必须清醒地看到，2014年全国经济增长仍然面临着一系列重大制约因素：一是经济周期性下降仍未结束。2014年中国经济运行仍然处于本轮周期的下降期，经济增长缺乏强劲回升的动力;二是当前经济运行中累积的产能过剩、房地产泡沫、地方债务问题等深层次的结构性矛盾并未解决，而且越来越接近临界点，对经济增长的制约越来越大;三是地方政府投资进一步增长存在较大约束。地方政府的融资扩张将更为困难，融资成本越来越高。因此，地方政府投资增速将会放慢;四是房地产投资增速可能适度回落。房地产市场可能由热转冷，带动房地产投资增速适度回落;五是宏观调控政策不会明显松动。2014年宏观调控政策将继续坚持“不扩大赤字，既不放松也不收紧银根”的政策基调，政策重点仍将侧重于稳增长、防风险和调结构，政策取向将转为更加中性或偏紧。

　　由于目前房地产开发贷款仅占银行信贷总额7%-8%，且不良贷款率低于0.5%，2014年发生系统性金融风险的可能性不大，国内经济能否继续保持平稳增长，关键取决于投资。只要投资不出现大幅回落，2014年的经济增长速度可望与2013年持平。但如果投资增幅出现较为明显的下降，经济增速有可能低于2013年。特别是2014年一季度，在2013年年中出台的短期刺激政策的效应消失后，如果投资不能及时跟进，经济有可能再次出现波动。但综合起来看，2014年经济保持平稳增长的可能性较大。