韩国扩能加剧全球PX产业面临重组

　　据IHS化学公司最新研究报告《世界对二甲苯2014年分析》称，针对中国精对苯二甲酸(PTA)市场的新一轮对二甲苯(PX)扩能正在韩国如火如荼地进行，但是市场需求难以同步迅猛增长，加上中东和东南亚也将投产部分新增PX产能，世界PX过剩程度将加重。未来PX行业将面临开工率和利润率下降以及新一轮重组，设备陈旧和竞争力较弱的装置将不得不关闭。

　　韩国产能行将翻番

　　IHS化学公司负责亚洲纤维和原料业务的经理Ashish Pujari表示：“我认为PX供应能力将严重过剩。虽然从历史上看，韩国PX装置的开工率一直都超过100%，考虑到未来5年PX产能将大幅提升，据此预测PX装置的开工率将显著降低。”

　　韩国PX大幅扩能始于2013年。韩国HC石化公司当年于大山投产了一套80万吨/年PX装置。今年，三星道达尔、SK全球化学和SKJX日本公司共计330万吨/年PX产能将投产。GSC太阳公司2015年还将在丽水投产一套100万吨/年装置。总体来看，这些项目将使韩国在4年内PX产能增加近一倍，即由2012年的530万吨/年快增至2016年的1050万吨/年。

　　韩国石化公司大上PX项目主要是考虑到：全球经济持续疲软造成炼油商利润疲软，生产石化产品可以增加盈利。Pujari分析指出，从世界范围来看，炼油商都希望增加石化产品的比重，以抵消未来几年汽油需求下降造成的预期盈利下降。

　　实际上，韩国这些PX项目在实施当中也遭遇到了一些障碍。SK全球公司2012年8月在仁川开始建设130万吨/年PX工厂时，就遭到当地居民强烈抗议。到今年1月，该项目已完成90%。在2月4日公司去年第四季度财报会议上，其母公司SK创新公司表示，该项目将如期完成。

　　SKJX日本公司在蔚山的项目和GSC太阳公司在丽水的项目面临的是相关法律问题。两家都是合资企业，前者是SK全球和JX新日本石油的合资公司，后者是GS加德士与日本昭和壳牌石油以及太阳石油之间的合资公司。虽然这些项目已经进行了几年，但因为韩国的《外国人投资促进法》，其所有权问题没有得到解决。1998年通过的这条法律规定，禁止子公司分享所有权。SK全球是SK创新的子公司，GS加德士是GS集团的子公司，均属于法律限制范围。不过，上个月该法案已得到修订，允许合作伙伴最高持有项目50%股份。

　　扩能源起中国需求

　　Pujari指出，当初这些生产商计划新建以上PX项目时，东北亚地区的PX需求增速非常迅猛，主要受涤纶市场强劲增长的刺激。IHS化学的数据显示，2008-2013年，东北亚地区的PX需求年均增速接近9%，期间该地区PX市场新增需求700万吨，达到2100万吨/年。新增需求主要来自中国。中国作为涤纶消费大国，2008-2013年新增涤纶需求接近1100万吨/年，占全球新增需求的2/3。尤其是2010年和2011年需求非常火爆，当时棉花价格飙升，而涤纶是棉花最经济和最合适的替代产品。

　　与此同时，中国决定增加本土涤纶和PTA原料的产量以削减对进口货物的依赖。2008~2013年，中国新增涤纶产能1600万吨/年，总产能达到3600万吨/年，增幅达到80%，而同期东北亚其他国家仅新增涤纶产能15万吨/年。同时，中国新增PTA产能2100万吨/年，总产能达到3300万吨/年，增幅高达170%。而东北亚其他国家PTA产能则减少约100万吨/年，全球其他地区PTA产能也仅新增了300万吨/年。

　　但中国PX产能扩张幅度相对比较缓慢，2008-2013年，中国新增PX产能仅560万吨/年；而要完全满足中国新建PTA装置的原料需求，需要配套的PX产能为1300万吨/年。需求和产能之间的巨大缺口导致期间中国PX进口量增长近3倍，达到850万吨/年，这是促使韩国生产商掀起此轮PX扩能热潮的动力所在。

　　据预测，中国PX进口量还将继续增长。IHS化学公司预计，2014年中国PX新增产能将超过200万吨/年，但是到2018年不会有新建项目，预计到2018年中国PX进口量将达到1300万吨。

　　产业重组难以避免

　　Pujari表示，受经济增速减慢导致需求增长放缓以及中国大量新建产能陆续投产的影响，未来几年中国对于进口PX的需求不可能出现前几年这样快速增长的局面。此外，韩国并非希望增加对中国PX贸易唯一的国家。在东南亚，三套PX装置正在建设之中。裕廊岛芳烃公司正在新加坡新建一套80万吨/年的PX装置，预计2014年中期投产。越南NghiSon正在新建一套35万吨/年的PX装置，预计2017年建成投产。恒逸石化宣布在文莱新建一座炼油厂和一套150万吨/年的PX装置，预计2016年投产。此外，还有更多的项目正在评估之中。

　　此外，中东地区也有很多的PX项目正在实施。在沙特阿拉伯，2018年之前将新增460万吨/年的PX产能。沙特阿美道达尔炼化公司位于朱拜勒的一套70万吨/年PX装置将在今年投产。拉比格炼化公司位于拉比格的一套135万吨/年PX装置和延布阿美中石化炼化公司位于延布的一套70万吨/年PX装置将在2016年投产。沙特阿美位于拉斯努拉的一套120万吨/年PX装置将在2017年投产，位于吉赞的一套65万吨/年PX装置将在2018年投产。

　　据IHS称，全球PX总产能预计将从2013年的4100万吨/年提升至2018年时的近6000万吨/年，不过产能的合理化调整应该能减少实际的增加量。产能过剩导致的装置平均开工率水平下降预计将令近350万吨/年的旧产能退出市场。日本一些老的出口型PX装置最有可能被市场淘汰。

　　Pujari表示，过去几年，由于市场供应短缺，韩日等国不断哄抬PX供货价格，造成国际市场价格居高不下，行业利润可观，其中亚洲PX生产商的经营情况更是好于北美和欧洲的竞争对手。不过，未来5年随着该地区新增产能陆续投产，亚洲生产商的盈利黄金期或将结束，甚至可能出现亏损，因为从当前来看，亚洲PX市场已经出现供应过剩的迹象。据IHS化学公司称，过去的一年中，亚洲PX价格出现波动主要是受到供应过剩以及市场需求疲软的影响，而不是受到上游原油和石脑油市场波动的影响。