石油巨头“主动”改革的背后

　　7月29日，中国石化的"混改"先驱销售公司与润泰集团签订业务合作框架协议。润泰集团表示，"对销售公司改革重组和增资扩股项目高度关注，亦将积极参与。"

　　此前的6月30日，中石化发布公告说，销售公司经重组后，拟通过增资扩股的方式引入社会和民营资本，从油品供应商向综合服务商转型。

　　虽未列入国务院国资委首批"混改"名单，但中石化是十八届三中全会以来在混合所有制领域有实质性动作的首家央企，2014年3月便列出了"混改"时间表。

　　此外，中石油、国家电网也早早释放出"混改"信号。

　　在中国企业改革与发展研究会副会长李锦看来，石油巨头混合所有制改革动作与其说是经济行为，倒不如说是一种"政治表态"。

　　石油巨头所处的垄断地位，长期为外界所争议，2013年中石油腐败窝案爆发后，更加剧了社会对其的负面看法。"两家石油巨头率先发出改革信号，主要是希望赢得'主动'改革的姿态。"李锦说。

　　从竞争性领域开始

　　打响"混改"第一枪的石油巨头，落选"四项改革"名单，有些出乎外界意料。

　　"中石油、中石化这两家央企的混合所有制改革并非此轮改革的标杆，也不会是主流。"中国企业改革与发展研究会副会长周放生对《财经国家周刊》记者说，按先易后难原则，目前改革的重点是建材这样的竞争性行业。周曾担任国资委企业改革局副局长。

　　国资委研究中心副主任彭建国也认为，垄断企业涉及垄断利益，无论是搞混合所有制试点还是搞员工持股，在没有破除垄断前，都有造成国有资产流失的风险。因此，垄断性行业企业纳入试点，"应该放在后面一点"。

　　周放生认为，"混改"首先要将国有企业分为竞争型、垄断型、公益型三类。竞争性行业，对国有股份的比例不设限；在垄断性行业，国资可以相对控股；在公益性行业，国资则要绝对控股。改革的步骤则是，先进行试点，摸一下经验和问题，再在试点的基础上出文件，最后再大面积推出。

　　周放生表示，国资委2014年的工作重点是制定具体方案，目前混合所有制改革还处在刚刚公布试点企业的阶段，方案估计要到年底才能出来。

　　目前在国有企业分类方面，占据国有企业数量20%的垄断型和公益型企业的具体分法还有颇多争议。周放生认为，可以先把没有争议的竞争型企业先分出来，剩下的慢慢讨论。

　　对于中石油、中石化这样的垄断央企，上游勘探、中游炼化、下游销售，如何区分类型，颇为复杂，如何拆分，争议更大。

　　抢跑者众

　　拥有全国最大成品油销售网络的中石化，拿出了自己的优质资产--油品销售业务的股权进行出让，中石油则拿出了核心管道资产进行股改，改革决心不可谓不大。

　　中石油董事长周吉平在2014年3月的全国两会上向媒体透露，中石油共搭建了六个合作平台，即未动用储量、非常规油气资源勘探开发、管道、海外业务、金融板块和炼化，并将采用产品分成的模式引入民资，积极推进混合所有制。不久，中石油公布了混合所有制改革方案，即通过产权交易所公开转让中石油股份公司所持东部管道公司100%股权，转让后将不再持有东部管道公司任何股权。

　　公告一出，市场哗然，"中石油的动作太大了"。出售油气管道资产，而且是100%剥离，不啻为平地惊雷。中石油内部一位中层管理者也颇感惊讶。一位接近国资委的人士透露，彼时国资委也被中石油的公告着实"吓了一跳"，立刻召来中石油的负责人询问情况。

　　不过，未来的操作仍具相当大的变数。"最有可能的就是由中石油旗下其他企业接盘，国有持绝对股的现状不会改变。"一位接近国资委的人士说。

　　相对于中石油、中石化等央企，地方政府也不甘落后，纷纷抢在中央出政策前推出自己的混合所有制改革方案。最早的是上海，在十八届三中全会之后不久就公布了《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》。

　　7月7日，上海市政府印发了《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见（试行）》，计划在3~5年基本完成国有企业公司制改革，除国家政策明确必须保持国有独资外，其余实现股权多元化。

　　重庆、广东、山东、浙江等多省市也都出台了针对地方国有企业的混合所有制改革方案。贵州改革方案还明确提出"不设天花板"。

　　李锦分析，一些地方政府积极"抢跑"混合所有制改革，有吸引投资的动机。这些地方政府拿出来进行"混改"的大都是亏损国企，"放在那里就是等着赔钱，还不如拿出来吸引投资"。

　　同时，有的地方政府也想借此释放压力，希望通过重组过剩产能，形成并做大新兴产业。上海、贵州、重庆、广东等希望将煤炭、钢铁、轮胎等行业的国有股份转给民营企业去做，并通过引资做大旅游等新兴产业。

　　接盘者隐忧

　　中石化销售版块的"混改"，规定社会和民营资本持股比例视市场情况确定，上限为30%。

　　一位接近中石化的人士表示，股权的三个槛51%、67%及100%，分别对应着超过半数、超过三分之二和全部股权，"只要中石化还保持国有绝对控股，那30%的股权在董事会中的作用不会太大"。

　　不仅如此，中石化在引资方案中对投资者的选择确定了"三个优先"原则，即产业投资者优先、国内投资者优先、惠及广大人民的投资者优先，并明确要求潜在投资者业务或其主要投资领域不得与其存在明显利益冲突。

　　设限的"混改"方案，仍然为研究机构所看好。申国万银在其7月1日发布的研究报告中预测，到2016年，中石化股价将上涨16%左右。申国万银的此番乐观表态来自对非油业务的潜力预估。

　　目前，中石化加油站非油业务收入占比不足其总收入的1%，纵观欧美成品油零售市场，加油站非油业务收入占其总收入的10%-30%。因此未来非油品业务的发展空间巨大，未来五年，中国的单店非油品年收入可增长四倍以上。

　　如此前景让人垂涎。7月，中石化启动了首轮针对销售业务的竞投，超过20家民资企业响应，最引人注目的当属阿里巴巴和腾讯。

　　一位在石油央企从事多年销售业务的中层管理人士表示，中石化早已与阿里等企业充分接触，但后者是否接盘仍存在一定的不确定性，一个重要原因就是股权偏小。

　　另外，中石化销售公司的核心业务是油品销售。但是从全球成品油销售的大趋势看，成品油零售市场已经进入下行通道。

　　根据6月发布的《BP世界能源统计年鉴》，由于全球能源结构的不断调整，2013年全球范围内石油的市场份额降至32.9%，延续了1973年首次石油危机以来连续40年的下降趋势。

　　中海油能源经济研究院首席能源研究员陈卫东指出，近几年欧美石油零售市场出现了一个明显的变化，油品标准的逐步统一使品牌的号召力减弱，炼厂的规模效益已经达到了临界点，而环保标准却越来越严格。加油站的经营模式逐渐从专营过渡到加盟，顾客不再局限于采购固定品牌的油品。虽然中国的石油消费在短期内还会维持上升势头，但也逃不出上述所有因素的叠加，最终也会像欧美一样在出现石油零售市场消费的下滑。

　　前述央企石油销售人士指出，中石化销售公司独立以后，中石化炼油板块无法再继续向其转移利润，入股的民资可能在分享非油品业绩成长的同时，也得负担油品销售利润的下降。