政策春风拂动环保新能源股前景可期

　　 环保与新能源相关概念股受政策春风拂动，在本年度中报中可谓大出风头。放眼中报，尽管整体经济压力下不少行业中报行情走势低迷，但环保行业中报业绩的一抹亮色让许多投资者宽心不少：国泰君安统计显示，截至7月15日，已公布中期业绩预告的27家行业上市公司在2014年二季度单季度的净利润同比增速为42%。2014年上半年电力设备新能源行业也增势亮眼。据机构统计，截至2014年7月11日，电力设备新能源行业140家上市公司中已有69家披露了2014年上半年业绩预告，其中有47家同比增长，占比为68%，同比扭亏的有4家，预计亏损的仅6家。

　　 机构认为，环保板块作为一个公认的成长板块，其业绩增速自2014年一季度开始，连续两个季度与创业板整体增速出现明显的、持续的方向性偏离，是过去几年不曾出现过的现象。而未来中报行情及水污染防治行动计划的出台还将为环保板块带来主题性机会，业绩突出且前景可期，值得投资者留意关注。

　　 财报 光伏、风电、新能源汽车表现突出

　　 环保概念股中，风电和光伏近期“风光”一时无两。不仅风电、光伏和核电相对于传统发电板块表现出色，智能电网输变电板块、新能源汽车也受到资金热捧。

　　 来自券商机构的统计数据显示，在已披露预告9家风电上市公司中，平高电气及许继电气业绩增长均在50%以上。此外，机构预测其余7家中除四方股份外的6家有望实现快速正增长，其中，隆基股份增速有望达到400%―600%。

　　 而从板块大的走势来看，风电行业基本面持续转好，下半年行业净利润增速也趋于回升。机构认为，受益于利好政策的持续推动，2014年上半年电力设备新能源行业总体上有望实现业绩的持续改善。

　　 除了风电，新能源汽车近期也成为资金热捧的对象。从中报情况来看，统计数据显示，新能源汽车板块24家公司中，有16家公司公布了中报业绩预告，其中，15家公司预喜，仅有一家公司预计利润下滑。15家预喜公司中，4家预增，2家续盈。

　　 而从个股看来，大富科技、中通客车、奥特迅、万向钱潮、许继电气、松芝股份和大洋电机净利润增幅均超过50%。大富科技更是净利润预增1271.79%―1321.08%，预增额度达35660万元―37160万元。

　　 机构分析，新能源汽车的受宠得益于政策因素较多。除了风电和新能源汽车，光伏行业亦处于反转上升阶段，主产业链企业的盈利状况将逐季改善。此外，特高压及智能电网输变电板块业绩也是增幅显著。

　　 不过，从下半年投资机会来看，投资者可以有更多的选择。民生证券分析，上半年来大气子版块增长显著，作为前、后端脱硝市场龙头的龙源技术和中电远达分别获得同比90%―120%和137%的大幅增长。随着脱硝市场整合进程持续，预计前期积累起先发优势的厂商地位将得以延续，可对相关的龙头厂商予以关注。

　　 此外，尽管水务板块整体表现一般，绝大部分公司中报增速仅为20%左右，但下半年《水污染防治行动计划》有望出台，将撬动2万亿水务市场投资，带来可观的反转机会。

　　 预测 下半年着眼政策利好板块

　　 与其他板块不同的是，不论是风电、光伏、新能源汽车，还是水务、清洁能源，环保板块的一大影响因素是政策支持。因此，机构建议，投资者可重点关注近期的“政策宠儿”，从中挑选利好政策影响下中报业绩呈现不错的个股。

　　 从这一思路来看，机构建议，风电板块首当其冲成为标的。近期，国家发改委6月正式下发《关于海上风电上网电价政策的通知》，明确了国内海上风电的标杆电价：2017年以前投运的近海风电项目上网电价为每千瓦时0.85元，潮间带风电项目上网电价为每千瓦时0.75元。

　　 而申银万国近期研究报告显示，经过测算，海上风电的标杆电价如果定在0.8元/kwh，将使海上风电项目具备经济开发价值，因此最新正式公布的两档电价将有效激发项目业主对于海上风电的开发热情。而目前国内获得核准而尚未开工的海上风电项目为1.87GW，已经获得回复函的项目装机量达到4.09GW，项目储备充足，在上网电价明确的情况下，国内海上风电市场有望快速启动。

　　 结合海上风电的利好政策背景，投资者可以优先选择行业龙头股份，获得利好影响的可能性更大。举例来说，就海上风电行业来看，金风科技是国内第一、全球第二的风电整机龙头企业，将显著受益于行业复苏。2013年公司风机国内市场份额约为23%、全球份额约为10%。未来海上风电市场启动，公司作为行业龙头收益可能性大。

　　 此外，光伏板块也受到不少利好政策的眷顾。根据国家能源局近期下发的《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》（征求意见稿），筹划将“35千伏以内并网，发电量在2万千瓦以内，有效利用了滩涂、荒山荒地、农业大棚、鱼塘的光伏项目”列入分布式范畴，并执行当地地面电站补贴电价。

　　 机构预计，新政策一旦发布，未来分布式余电上网的收益水平可能会达到1元/度，比目前的约0.8元/度高出了25%左右，大大提高分布式光伏的投资收益率，同时还会使分布式光伏的收益更加明确，促进光伏领域的金融创新。

　　 机构建议，结合政策利好方向，同时结合相关行业龙头股票中报情况进行分析，投资者不难筛选出合适的投资标的。成为较为可靠的投资标的。

　　 此外，下半年，随着“水十条”出台逐步迫近，“京津冀环保一体化”政策预期出台，环保板块整体也将受益，相关个股碧水源、迪森股份、雪迪龙、国电清新、维尔利等。预计碧水源、迪森股份等都将受此利好影响，可以纳入投资标的的考量范围。