新型电力大利好多只新能源赛道龙头砸出“深坑”

　　2025年，我国发电量将持续增长，新型电力系统建设仍大有可为。

　　电力系统调节能力优化专项行动实施方案出台

　　1月6日，国家发展改革委、国家能源局发布《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025~2027年）》（简称《实施方案》）。

　　《实施方案》提出，到2027年，电力系统调节能力显著提升，各类调节资源发展的市场环境和商业模式更加完善，各类调节资源调用机制进一步完善。通过调节能力的建设优化，支撑2025~2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。

　　《实施方案》提到，改造或建设一批调度机构统一调度的新型储能电站。推动具备条件的存量新能源配建储能实施改造，由电力调度机构统一调度运行，提升调用水平。在统筹安排各类调节资源建设规模基础上，结合系统供电保障和安全稳定运行需要，优化选择适宜新型储能技术，高质量建设一批技术先进、发挥功效的新型储能电站。

　　《实施方案》还强调，探索沙戈荒大型风电光伏基地和水风光基地一体化调用。结合市场、价格等机制，试点探索沙戈荒基地和水风光基地一体化协同调用机制，优化基地整体涉网性能，提升稳定支撑能力。

　　新型电力系统长期刚需，未来增长潜力十足

　　近年来，我国以“风光”（指风电和光伏）为代表的新能源发电装机量快速增长。在此背景下，电力系统的灵活性调节需求也大幅增长。

　　中国能源研究会能源政策研究室主任林卫斌指出，在新型电力系统建设过程中，随着新能源大规模接入，系统对灵活性的需求日益提高。系统灵活性不仅可以通过供给侧的调整来实现，用户侧还有大量资源可以参与电力系统调节。比如通过负荷聚合参与的需求响应、车载动力电池的利用、用户侧储能系统等。用户侧资源不仅能够增强系统的灵活性，在很大程度上还可以节约建设成本。

　　华泰证券认为，新能源的波动性、间歇性和随机性及其电力电子特性与传统电源同步机发电的差异势必导致其与当前电力系统的不兼容，带来新型电力系统的升级诉求。三大新型电力系统产业逻辑积极向好，主要有三大方面机会：风电有望结构性受益于新型电力系统消纳&新能源装机增长双重需求；灵活性资源释放带动“四可”改造，配网受益于需求侧升级；储能将成为新型电力系统长期刚需，弹性有望充分释放。

　　新能源赛道，曾在过去几年备受机构青睐，牛股辈出。2024年以来，受市场环境影响，新能源赛道的细分行业面临各种压力，二级市场表现相对平淡。但从长远发展来看，新能源赛道增长依然可期。

　　据中国能源报，2025年，我国发电量将持续增长，统筹推进新型电力系统建设。国家能源局宣布将大力推进风电光伏开发利用，全年将新增风电光伏装机2亿千瓦左右，可再生能源消费量超过11亿吨标煤。

　　高增长潜力的超跌新能源赛道股出炉

　　哪些新能源公司未来更具增长潜力？机构研报或能提供一定参考。

　　证券时报·数据宝以涉及光伏、风电、储能、钠电池、充电桩、液流电池、氢能源等新能源细分赛道股票为基础，根据5家以上机构一致预测，从中筛选出2024年—2026年净利润增速均有望超20%的股票，合计有30只入围。

　　3只概念股获机构一致预测净利润增速均值在100%以上，分别是海力风电、明阳智能、鹏辉能源。

　　以海力风电为例，公司是风电塔筒、桩基、导管架等风电塔筒零部件行业主要生产企业之一。长江证券研报指出，展望后续，随着江苏海风等国内海风项目开工加速启动，有望带动海力风电出货快速增长。同时，公司当前在手订单充足，有望随2025年海风装机放量，进而实现出货高增放量。

　　上述30只概念股中，以1月6日收盘价与2024年以来高点相比，平均回撤幅度为24.31%。9股回撤幅度超30%，包括锦浪科技、金盘科技、泰胜风能、鹏辉能源、海力风电等。

　　锦浪科技回撤幅度最大，达到42.44%。公司是最早进入海外成熟逆变器市场的企业之一；根据S&P Global统计，公司2023年度全球光伏逆变器企业出货量位列全球前三。