未来几年全球LNG船船市场需求如何？

1、LNG船新船需求有望低位回升

LNG船新船需求可分为新增需求和更新需求，其中，新增需求来自于LNG海运量增长带来的运力需求，更新需求来自老旧LNG船拆解带来的运力更新升级。具体来看，新增需求方面，根据LNG海运贸易发展趋势测算，2022年国际LNG海运量将接近4.4亿吨(约9.3亿立方米)，并且未来几年的增量几乎全部来自远洋运输，因此，平均航程也将有所拉长;相应地，全球LNG船的运力需求将超过1亿万立方米，扣除现有运力以及在建运力共计约9300万立方米，预计新增运力需求约为900万立方米，以17-18万立方米LNG船船型计算，预计到2020年，全球LNG船航运市场仍需要新增约52艘大型LNG船。更新需求方面，由于老旧LNG船的运输效率低、运输成本高，在航运市场中竞争力愈发不足，近期LNG船拆解速度有所加快。根据现有LNG船船队船龄结构计算，2022年前有望更新的大型LNG船共计170万立方米，按17-18万立方米船型计算，预计更新总需求约为10艘。

2、全球LNG中长期海运贸易发展前景看好

全球LNG产能有望大幅增加，航运市场将继续企稳。未来两年，全球LNG产能或将增加0.55亿吨，特别是美国的LNG项目逐步投入运营，对LNG海运贸易发展的带动作用将十分显著，预计2018年，全球LNG海运量增速将达到10%以上。与此同时，全球LNG船队增速将达到9%左右，低于运力供给增速。在此背景下，全球LNG船航运市场有望驻足上行。

中长期来看，由于全球对清洁能源的需求存在较大的增长空间，而天然气管道建设仍将受到各种因素制约，尤其是北美至远东以及南亚地区的LNG输送，将会全部依赖海运实现，因此，全年LNG海运贸易将持续稳步发展;与此同时，经过2016年的船市危机，船东下单策略总体将更趋稳健，预计船队增速将得到一定的控制，未来LNG船航运市场将逐步回归正轨。

结合新增需求和更新需求，预计2018-2020年，全球大型LNG船总需求将约70艘(包括2018年1-2月成交的8艘)左右。此外，小型LNG船市场现有容量有限但前景广阔，并且船队老龄化极为严重，加之LNG动力船市场正在迅速崛起，与之匹配的LNG加注船需求也将逐步增加，预计2018-2020年的小型LNG船的需求总量将接近30艘。总的来看，预计2018-2020年，全球LNG船总需求量约为100艘，其中2018年或为26艘、360万立方米(含已成交的9艘大型LNG船)，将较2017年进一步增加。

但值得注意的是，受造船产能过剩和企业竞争加剧影响，大型LNG船的新船价格短期内的上涨动力仍显不足。

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 LNG船航运市场海运量增势迅猛

近年来，全球LNG贸易保持较快增长态势。那么，未来几年全球LNG船航运市场如何？

1、全球LNG海运量增势迅猛

前些年，由于全球LNG产能扩张缓慢且利用率下滑，加之部分主要LNG出口国的国内消费量有所增加，国际LNG海运贸易发展出现瓶颈，2011-2013年年均海运量仅维持在2.43亿吨左右。过去两年，随着全球LNG产能的集中投产，特别是澳大利亚的萨宾与GLNG生产线以及北美地区的大规模页岩气项目落成，成批次的LNG长期协议开始执行，国际LNG海运贸易迎来新一轮发展高峰期，2016年国际LNG海运量高达2.68亿吨，同比增长7.4%。进入2017年，全球LNG产能稳步释放；与此同时，中国“煤改气”政策作用显著，全球LNG需求增长旺盛，在此背景下，国际LNG海运量再度跳涨9.6%至2.94亿吨，直逼3亿吨大关。

2、LNG船长协、非长协海运量均有增加

自2015年开始，亚太地区LNG项目集中大规模投产，催生了一批LNG长期贸易协议（本文中的“长协”指期限超过三年的贸易协议，下同），由此带动基于长协的LNG海运量开始回升并持续快速增长，经估算，2017年国际LNG长协海运量可能达到2.11亿吨，较2015年增长3000万吨左右。

    相比之下，非长协（现货贸易或期限在三年以内的短期贸易协议，下同）带来的LNG海运量则波动上涨。具体来看，2015年，由于日韩、欧洲等需求不振，全球现货市场的LNG贸易量出现萎缩，且新签短协数量减少，全球LNG船的非长协海运量有所回落，同时市场份额也出现小幅下滑。但2016年以来，全球LNG市场供给相对充足，区域市场的LNG供需关系及价格差异化显著，刺激了LNG非长协贸易，其中套利贸易尤为活跃；2017年，国际LNG非长协海运量或达到0.83亿吨，较2015年增加约1460万吨，占国际LNG海运总量份额升至28.2%，较2015年提升了0.8个百分点。

3、市场运力过剩局面近期出现缓和迹象

 过去的十年中，LNG船航运市场经历了一轮“过山车”行情。继福岛灾难之后，LNG市场需求迅速活跃，现货市场的LNG船运价急剧上扬，16万立方米LNG船的租金收益于2012年年中达到历史zui高点的14.4万美元/天。但随后数年，由于新船交付增加支撑全球LNG船船队规模不断扩张，而同期LNG海运量增长乏力，导致航运市场运力供需关系不断恶化，上述船型的租金收益于2015年年下半年跌至3万美元/天的低位水平。2016年，尽管国际LNG海运量增速提升，但运力过剩局面未有缓解，LNG船航运市场行情持续低迷；2017年以来，北美加大了LNG出口，市场需求端增速稳定，运力供需关系出现缓和迹象，LNG船现货市场租金开始企稳回升，特别是2017年四季度开始，中国“煤改气”政策的实施短期内创造了大量的LNG海运需求，对过剩运力消化起到重要积极作用，16万立方米LNG船的租金收益迅速反弹，并于2017年年底逼近8万美元/天，达到近四年来zui高。