沃特世业绩丨2024年全年利润8.26亿美元，Q4利润同比增长10.6％

　　沃特世公司（纽约证券交易所代码：WAT）公布了其 2024 年第四季度和全年的财务业绩。

2024 年第四季度的销售额为 8.73 亿美元，与 2023 年第四季度的 8.19 亿美元相比增长 6%。2024 年第四季度的利润2.93亿美元，相比2023第四季度的2.64亿美元增长10.6%。

2024 年全年销售额为 29.58 亿美元，与2023年的29.56亿美元持平。2024年全年利润8.26亿美元，与2023年全年的8.18亿美元相比增长1.06%。

        根据 GAAP，2024 年第四季度的摊薄后每股收益 （EPS） 为 3.88 美元，而 2023 年第四季度为 3.65 美元。根据非 GAAP 数据，每股收益增长 13% 至 4.10 美元，而 2023 年第四季度为 3.62 美元。这包括由于外汇不利因素而下跌约 9%，当时下跌 6% 或 0.23 美元，不利于指引。

　　“我们在第四季度取得了出色的业绩，其中制药业务实现了两位数的增长，而仪器和经常性收入在固定汇率方面均实现了高个位数增长，”沃特世公司总裁兼首席执行官Udit Batra博士说。“在新产品的广泛采用和我们战略计划的成功推动下，所有地区的增长都加速了。”

　　Batra 博士继续说道：“我们的团队做得值得称赞，我们始终如一地执行我们的战略，连续第二年实现利润率增长，同时克服了外汇、交易量和通货膨胀方面的重大阻力。凭借强大的运营执行力、差异化产品组合的牵引力以及我们战略计划的成功，沃特世为下一阶段的增长做好了充分准备。

　　亮点

　　2024 年第四季度

　　销售额为 8.73 亿美元，超出指导区间的高端，报告增长 6%，按固定汇率计算增长 8%

　　按固定汇率计算，工具业务增长 8%，经常性收入增长 9%，因为所有三个报告地区的增长均加速

　　按固定汇率计算，制药业务增长 10%，反映了强于预期的年终支出动态以及美洲、欧洲和亚洲的广泛增长

　　GAAP 每股收益为 3.88 美元；非 GAAP 每股收益为 4.10 美元，增长 13%，原因是强劲的运营业绩和好于预期的销量抵消了外汇不利因素

　　2024 年全年

　　销售额超出预期，为 29.58 亿美元，与报告持平，以有机固定汇率计算

　　GAAP 营业利润率为 27.9%；卓越运营推动调整后营业收入利润率增长至 31.0%，有效抵消了外汇不利因素带来的挑战

　　GAAP 每股收益为 10.71 美元；非 GAAP 每股收益为 11.86 美元，与 2023 年相比增长 1%，其中包括外汇不利因素造成的 5% 影响

　　产生了 7.62 亿美元的经营现金流；自由现金流为 7.44 亿美元，占全年销售额的 25%，自由现金流与调整后净收入的比率为 105%

各领域营收

　　2024 年第四季度

　　2024 年第四季度，药品市场的销售额增长了 8%（按固定汇率计算）增长了 10%。工业市场的销售额增长了 1%，按固定汇率计算增长了 2%。据报道，学术和政府市场的销售额增长了 15%，按固定汇率计算增长了 16%。

　　本季度，仪表系统销售额增长了 6%，按固定汇率计算增长了 8%。经常性收入（代表服务和精密化学品的组合）增长了 7%（按固定汇率计算）增长了 9%。

　　从地区来看，本季度亚洲销售额增长了 4%，按固定汇率计算增长了 9%。按固定汇率计算，美洲地区的销售额增长了 6%。欧洲的销售额增长了 10%，按固定汇率计算增长了 11%。

　　2024 年全年

　　2024 财年的销售额为 29.58 亿美元，与报告持平，而 2023 财年的销售额为 29.56 亿美元。货币换算使销售额下降了约 1%，而收购的影响使销售额增长了约 1%。

　　根据 GAAP 标准，2024 财年的每股收益为 10.71 美元，而 2023 财年的每股收益为 10.84 美元。根据非 GAAP 基础，每股收益增长 1% 至 11.86 美元，而 2023 财年为 11.75 美元。这包括由于外汇不利因素而下降约 5%，而外汇不利因素对指引不利 2%。

　　除非另有说明，否则销售额增长和下降百分比均按报告基准显示。下表列出了 GAAP 与非 GAAP 结果的描述和对账，可在公司网站 www.waters.com 投资者关系部分找到。

　　2025 年全年和第一季度财务指引

　　2025 年全年财务指引

　　公司预计 2025 年全年按固定汇率计算的销售额增长将在 +4.5% 至 +7.0% 之间。货币折算预计将使全年销售额增长减少约 2.0%。预计 2025 年全年报告销售额增长在 +2.5% 至 +5.0% 之间。

　　公司预计 2025 年全年非 GAAP 每股收益将在 12.70 美元至 13.00 美元之间，其中包括由于不利的外汇而造成的约 4% 的不利因素。

　　请参阅下表，了解全年预计的 GAAP 与非 GAAP 财务展望的调节表。

　　2025 年第一季度财务指引

　　公司预计 2025 年第一季度按固定汇率计算的销售额增长将在 +4.0% 至 +7.0% 之间。货币换算预计将使第一季度的销售增长减少约 3.0%。预计 2025 年第一季度报告的销售额增长在 +1.0% 至 +4.0% 之间。

　　公司预计 2025 年第一季度非 GAAP 每股收益将在 2.17 美元至 2.25 美元之间，其中包括由于外汇不利而造成的约 7% 的估计不利因素。

　　请参阅下表，了解第一季度预计 GAAP 与非 GAAP 财务展望的调节表。

媒体电话会

在媒体发布会上，Waters Corporation总结了其2024年的业绩和对2025年的展望。在过去一年中，尽管面临全球经济放缓和市场挑战，Waters Corporation成功实现了总销售额达到29.6亿美元，尽管同比下降了2%。特别是第四季度，公司面对全球资本支出减缓和中国市场疲软的情况下，销售额为8.19亿美元，同比下降了6%。通过严格的成本控制和运营优化，公司调整后的每股收益达到了11.66美元，显示出了强大的盈利能力。

2025年，Waters Corporation展望保持谨慎乐观态度，预计全年销售额将增长0%至1.5%，调整后的每股收益预计在11.75美元至12.05美元之间。尽管首季度预计销售额将下降4%至5%，调整后的每股收益预计在2.05美元至2.15美元之间。公司认为中国市场将逐步复苏，但仍存在不确定性；同时，制药和生物技术领域预计将是增长的主要推动力，而工业市场可能会面临复苏缓慢的挑战。汇率波动被认为可能对公司的业绩产生一定负面影响。

为推动2025年及未来的增长，Waters Corporation计划通过推出多款创新产品，包括新一代质谱仪和液相色谱系统，以满足客户对高精度和高效率的需求。同时，公司将继续深耕制药和生物技术市场，并加大对新兴市场如印度和东南亚的投入。数字化转型被视为提升客户体验和运营效率的关键策略之一，通过云计算和数据分析实现。成本优化依然是公司的重要目标，通过严格的成本控制和运营效率提升，以确保盈利能力的稳定或略有提升。

在问答环节中，公司高管就中国市场复苏、利润率提升和竞争格局等问题进行了深入回答，强调技术优势和客户关系将有助于公司在竞争激烈的市场中保持领先地位。综上所述，Waters Corporation展现出了在复杂市场环境中持续增长的决心和能力，为未来的发展奠定了坚实的基础。

附件：

媒体电话会：https://seekingalpha.com/article/4757498-waters-corporation-wat-q4-2024-earnings-call-transcript

ppt: 

Waters-Q4-2024-Earnings-Call-Presentation.pdf

财报：https://ir.waters.com/News--Events/newsroom/news-details/2025/Waters-Corporation-NYSE-WAT-Reports-Fourth-Quarter-and-Full-Year-2024-Financial-Results/default.aspx