电力设备与新能源：无功补偿市场达70亿荐3股

        无功补偿是电力系统的必备装置。电力系统中有功功率和无功功率同时存在，无功功率不是无用功率，其是电气设备能够作功的必备条件。因此，可以通过安装并联电容器等装置对电力系统中所需要无功功率进行补偿，以实现改善电压质量、降低线损、线路和变压器的增容、降低企业用电成本的目的。

　　节能减排和电能质量要求的提高将持续推动无功补偿的需求。我国无功补偿行业的发展经历了技术引进、消化吸收和进口替代的过程，随着电力监管部门对用户功率因数要求的提高和企业对电能质量重要性认识的提升，无功补偿设备在国内的市场需求从2004年左右开始爆发。展望未来，我们认为节能减排压力的增加、政策执行力度的增强、新能源装机的增多和制造业升级对电能质量要求的不断提高将是无功补偿设备需求的趋动力。

　　SVG将逐渐替代SVC.从产品的发展来看，无功补偿先后经历了调相机、固定补偿电容器、SVC、SVG等阶段。SVG在响应速度、滤波特性、运行损耗和占地面积等方面优于SVC，但较昂贵的价格是前几年影响其应用的主要障碍。近两年通过技术改进和规模量产，在小容量产品和风电等特殊领域，SVG的价格已接近于SVC，逐渐具备了替代SVC的性价比优势，今后SVG的发展值得期待。

　　今后几年无功补偿市场容量可能达到70~140亿元。我们推算了国内整个无功补偿的市场容量，在较低配置比例假设下，2012~2015年或可达70亿元左右；在较高配置比例假设下，2012~2015年或可达140亿元左右。电网领域的应用将逐渐占据较大比例。

　　目前国内生产无功补偿装置的企业较多，但从技术水平和历史业绩来看，荣信股份、思源清能、中电普瑞更具竞争实力。