盘点|2018年全球医药行业规模最大的7笔并购交易

　　根据Refinitiv的统计数据*，大型制药公司、健康保险公司和医疗护理提供商在2018年已经达成了约4210亿美元的交易。这是历史上的最高纪录，约占今年并购交易总额的11%。

　　一些重要因素正在助长交易热潮。低利率以及今年大部分时间股市的上涨，为企业提供了大量的现金。此外，医疗保健公司寻求可提供新能力或新疗法的公司合作，因为该行业面临提高绩效、发现新疗法以及降低患者成本的压力。因此，医疗保健交易在2018年创下了新纪录，这些交易可能改变我们支付处方药和治疗疾病的方式。

　　以下是2018年以来医药行业规模最大的7笔并购交易：

　　1、武田770亿美元收购Shire

　　今年3月，武田制药首次向Shire发出了价值574亿美元收购要约。之后，双方进入谈判，期间共公布5版收购草案。今年5月，这笔收购案尘埃落定，武田将以620亿美元收购Shire，同时将承担Shire的巨额债务，总值约770亿美元。该笔交易将使武田有更多的机会进入美国药品市场，并为其提供新的处方产品销售。

　　该笔交易预计将在2019年1月初完成。交易完成后，武田将晋升全球10大制药巨头行列。12月19日，武田宣布该公司美国存托股票（ADS）将在2018年12月24日在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码“TAK”。在美国上市后，武田将成为唯一同时在东京证券交易所和纽约证券交易所上市的医药公司。

　　2、Cigna以685亿美元收购美国Express Scripts

　　今年3月，美国健康保险公司Cigna宣布以670亿美元收购Express Scripts（快捷药方公司），后者成立于1986年，是北美最大的药房福利管理公司之一，通过在美国和加拿大的设施服务数以万计的客户集团，包括管理护理机构、保险运营商、第三方管理者、雇主和工会主办的福利计划等。

　　根据Cigna公司网站新闻，该笔并购交易已于12月20日成功完成。Express Scripts是代表健康保险公司和雇主与药物制造商进行交易的中间人。虽然中间人推动谈判降低价格，但也被指责帮助推动药品价格上涨并获利，使消费者和雇主因昂贵的医疗成本而受到挤压。此次收购将有助于Cigna为客户提供更全面的健康福利，使其与制药公司谈判时能达成更有利的协议，此次收购将改变美国市场药价计算方式。

　　3、葛兰素史克130亿美元收购诺华

　　在2015年，GSK与诺华宣布完成价值230亿美元的一系列资产置换交易。该笔交易中，诺华以160亿美元收购GSK肿瘤业务，GSK则初步以52.5亿美元收购诺华疫苗业务（不包括流感）。同时，诺华OTC业务将与GSK消费者保健业务组建合资公司，其中诺华占股36.5%、GSK占股63.5%。

　　今年3月，双方又公布了一项价值130亿美元的交易计划。诺华将以130亿美元的价格向GSK出售其消费者保健合资公司36.5%的股份。诺华由此剥离经营薄弱业务，专注于创新实力和全球规模的3大领先业务，在全球肿瘤领域将上升至第2的位置，地位仅次于罗氏。而GSK则对占比较小的肿瘤业务进行剥离，加强开拓消费者保健业务，打造全球第一的消费品保健企业。

　　4、赛诺菲109亿美元收购Bioverativ

　　今年1月，赛诺菲宣布以116亿美元收购Bioverativ，后者是从百健（Biogen）剥离出来的一家生物制药公司，专注于血友病及其他血液疾病的治疗与研究。Bioverativ继承了百健2款成熟血友病产品Eloctate、Alprolix以及多个临床管线资产。

　　Bioverativ是罕见血液疾病药物市场的领导者，收购该公司之后，赛诺菲在专科护理和罕见病领域的领导力将进一步加强。该笔交易与赛诺菲《2020蓝图》是一致的，可以为其他罕见血液疾病产品的增长提供一个新平台。鉴于Bioverativ在长效凝血因子替代疗法上的巨大成功，赛诺菲可以为全球患者提供更多创新疗法。

　　5、KKR以95亿美元收购Envision Healthcare

　　今年10月，美国私募股权公司KKR宣布，以99亿美元全现金收购美国医疗保健公司Envision Healthcare Corp的多数股权。根据协议条款，KKR将以每股46美元的现金收购Envision普通股的全部流通股，相当于Envision 2017年首次宣布进行战略备选方案审查之后的VWAP 32％溢价。

　　Envision Healthcare在美国提供外包医疗服务和一系列以医院为基础的医生配备和管理服务，包括合同管理、人员招聘、调度和急诊部门实践改进服务等，并通过一套由医生主导的服务为患者提供全面的护理管理解决方案，拥有261个手术中心和一家外科医院。它还提供各种基于社区的医疗运输服务。此次交易反映了KKR的广泛努力，以探索为股东创造价值的所有机会。

　　6、新基89亿美元收购Juno

　　今年1月，新基宣布以90亿美元收购Juno公司90%的股权，之前该公司已拥有Juno近10%的股权。此次收购也是继去年8月吉利德119亿美元收购Kite之后CAR-T领域的又一笔重大并购交易。Juno是CAR-T和TCR疗法领域的先驱之一，具有广泛而新颖的产品组合，其中一款产品JACR017代表着目前复发性或难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤治疗领域潜在的同类最优CD19定向CAR-T疗法，该疗法预计将在2019年获批，销售峰值预计将达到30亿美元。

　　此次收购，将使新基研发管线进一步多样化，同时随着相关CAR-T疗法获批，也将帮助减轻对超重磅产品Revlimid的依赖。目前，该产品占新基收入的60%以上。新基预计，此次收购Juno对公司收入的帮助预计将在2020年显现出来。

　　7、诺华81亿美元收购Avexis

　　今年4月，诺华宣布以87亿美元收购美国基因治疗公司AveXis，后者目前主要专注于开发脊髓性肌萎缩症（SMA）的新型基因疗法。相对传统医疗手段相比，以基因技术为基础的治疗手段更具针对性，能够获得较为理想的治疗效果，并能大大减轻患者的痛苦，因此其应用前景被业内普遍看好。

　　此次收购是诺华神经科学战略的一部分，收购完成后将扩大诺华在基因治疗和神经科学领域的领导者地位。诺华认为，AveXis公司的候选产品AVXS-101有望成为首个用于SMA的一次性基因替代疗法。在美国，AVXS-101已被授予孤儿药地位。今年12月初，AVXS-101上市申请获FDA受理，并授予了优先审查资格，PDUFA目标日期为2019年5月。

　　*在宣布交易时进行统计，尽管并非所有交易最终都完成，美元数据包括目标公司持有的债务。