1058亿日元！岛津收购Tescan加码布局电镜市场

　　2025年12月25日，全球知名分析测量仪器制造商岛津制作所（Shimadzu）正式宣布，将收购间接持有Tescan Group a.s.（以下简称 “Tescan”）全部股份的Glass HoldCo s.r.o.股份。 Tescan是欧洲电子显微镜领域龙头企业 ，此次交易预计收购价为 6.78 亿美元（约合 1058 亿日元），计划于 2026 年上半年完成交割。

　　高增长高盈利的电子显微镜巨头

　　Tescan 成立于 1991 年，总部位于捷克布尔诺，现有员工 898 人，在欧洲、北美设有 3 个制造基地及 2 个研发中心，销售网络覆盖 11 个国家，经销商遍及 50 国。公司以电子显微镜为核心业务，产品矩阵涵盖扫描电子显微镜（SEM）、聚焦离子束扫描电子显微镜（FIB-SEM）、透射电子显微镜（TEM）、显微 CT（Micro-CT）及纳米级激光加工设备等，广泛应用于半导体、材料科学、生命科学、地球科学等领域。

　　财务数据显示，Tescan 展现出强劲的增长势头与盈利能力：2022 至 2025 财年（预计）营收复合年增长率达 13.5%，2025 财年预计营收 1.91 亿美元，EBITDA 利润率达 20.9%；EBITDA 复合年增长率更是达到 23.2%，增长动能显著。技术层面，Tescan 凭借长期积累的先进技术，曾于 2022 年、2023 年及 2025 年三次斩获美国《R&D World》杂志颁发的 “R&D 100 奖”，其半导体失效分析全套解决方案及灵活的客户定制能力在行业内享有盛誉。

　　电子显微镜成分析测量领域高增长赛道

　　根据 SDI 及波士顿咨询集团报告，电子显微镜市场是分析测量仪器领域的高增长板块，2024 至 2029 年复合年增长率预计为 5.4%。其中，生命科学领域增速最快（6.5%），半导体领域紧随其后（6.4%），材料科学领域增速为 4.0%。该类设备凭借高分辨率观测能力，已成为纳米技术、半导体制造、生物医学等前沿领域的核心工具，市场规模持续扩大。

　　值得注意的是，电子显微镜业务此前是岛津分析测量板块的 “空白地带”。岛津在色谱、质谱、光谱等传统分析仪器领域实力雄厚，但在电子显微镜这一高增长赛道缺乏布局。此次收购将完美补全岛津的业务版图，使其快速获得该领域的坚实基础。

　　技术互补 + 协同增效 剑指“全面解决方案提供商”

实际上，岛津与Tescan 自2024年7月便签署了业务合作协议。双方于2025年2月在日本市场推出SEM新产品“SUPERSCAN SS-4000”，并逐步加深合作，建立了紧密的合作伙伴关系。

　　岛津表示，此次收购的核心逻辑在于双方的高度互补性与协同潜力。技术层面，通过专利数据分析显示，岛津在色谱、质谱等领域技术领先，而 Tescan 在电子显微镜领域具备深厚积累，两者整合后将实现关键分析仪器技术的全面覆盖，形成无缝衔接的技术体系。

　　协同效应将体现在三大维度：一是解决方案升级，整合双方产品矩阵后，岛津将能为客户提供从样品制备、分析测量到失效诊断的 “一站式” 解决方案；二是区域市场互补，岛津将借助自身在亚洲市场的强大渠道优势，助力 Tescan 拓展亚太业务，而 Tescan 在欧洲、中东、非洲（EMEA）及北美市场的成熟布局，将为岛津打开欧美高端市场大门；三是生产与销售效率提升，Tescan 产品未来将依托岛津的生产设施进行制造，同时双方销售与服务网络的协同将进一步降低运营成本、提升盈利能力。

　　此次收购被视为岛津强化全球分析测量仪器市场竞争力的关键一步。随着电子显微镜市场的持续增长，以及双方协同效应的逐步释放，岛津有望在高附加值的高端仪器赛道进一步巩固领先地位，向 “全球顶尖全面解决方案提供商” 的目标迈进。