“硅谷银行破产”到底是咋回事？是否会引爆危机？

这几天金融圈最大的新闻应该就是硅谷银行（SVB）破产了。

相信各位在多轮的信息轰炸中，已然对硅谷银行的众多数据了然于胸，什么全美第16大银行、美国历史上第二大破产银行等等。

所以今天我们不再赘述，主要来科普一下，这家银行业的希望之星到底是怎么破产的~

硅谷银行成立于1982年，到2020年6月，硅谷银行的存款规模大约是760亿美元。

当时，正是COVID-19在美国传播最猖狂的时候，美国政府选择了“躺平、印钱、发钱”的抗疫手段。此举对美国的科技公司来说，简直是天赐良机，因为疫情严重改变了人们的工作和生活方式，大量的居家工作机会创造了更多科技方面的需求，而美国政府印出来的天量的美元，正想找一个好方向投出去。于是，风投源源不断地从银行拿到钱，再源源不断地投给硅谷的众多创业公司。而这些创业公司拿到了钱，又源源不断地存进了硅谷银行……

于是一年半以后，2021年底硅谷银行的存款规模达到了惊人的1900亿美元。当时整个美国都处于疯狂的刺激状态下，所以美联储长期保持了近乎零利率。对于硅谷银行而言，几乎零成本拿到的这么多存款，当然要找一个稳定可靠的投资渠道。

硅谷银行在寻觅良久后，做了一个决定：他们决定用超过1000亿美元，来购买美国的长期国债和MBS（Mortgage-Backed Security，抵押支持债券），这两个债券的收益都不算太高，大约1.5%~2%之间，但是胜在稳定安全，也好转手。

如果美国经济趋势不变的话，这样做确实没什么风险，但是，美联储加息了。

在最近一次加息后，美联储的利率达到了4.5%~4.75%，而仅仅一年之前，这个数字还是接近0。加息导致全世界都开始缺美元，包括风光的科技风投，他们的荷包开始收紧，硅谷的科技公司当然也就没有源源不断的美元进账，要继续研发、运营，就只能动用银行账户里的钱。于是，他们开始从硅谷银行中取钱出来。2022年全年，硅谷银行的存款总额大约降低了160亿，尤其是活期无息存款，从1260亿降低到了810亿，这大大增加了银行的利息支出压力。

另一根压倒骆驼的稻草来自于去年11月，硅谷银行的大客户，加密币交易所FTX的突然倒闭，引发了美国监管机构的严格审查。而一部分硅谷银行的客户，因为担心严格的审查会影响自身的资金安全，于是将公司的资金撤离了硅谷银行。两方面叠加，导致硅谷银行出现了流动性的危机。

而这时，硅谷银行的CEO——格雷格·贝克尔（Greg Becker），做了一个决定。他决定将持有的长期债券出售一部分，缓解银行的流动性危机。当然，由于之前购买的债券都是十年期为主，所以提前出售肯定会造成一部分损失。具体来说，他准备出售210亿美元左右的债券，亏损约18亿美元。这个自救计划公布后，市场的回应是两个超过60%的大跌，不到48小时，硅谷银行就宣布破产了。

更可怕的是，硅谷银行连带的问题可能比他本身大的多。3月12日，规模约为硅谷银行一半大小的签字银行（Signature Bank）宣布倒闭，这是美国历史上破产的第三大银行。美国财政部坐不住了，他们开会后紧急宣布所有储户的资金可以全额取出，由美国联邦存款保险公司FDIC托底。其实可以想见，如果按照之前的方案，每位储户只能取出25万美元，那么全美的储户都会想办法将自己的存款分散到各个银行，努力将每个银行的存款保持在25万美元以下，并且优先放在大银行。这样一来，美国的中小银行就会遇到更大的挤兑潮，倒闭风险也更大了。

分析人士认为，美联储被硅谷银行如此快速的破产吓到了，可能会暂缓加息，甚至停止加息。

但是，停止加息就没有问题了吗？过去几年天量的放水，不加息通货膨胀下不来，加息了抗风险能力弱的银行和公司又撑不住。美国政府好像屁股坐在了“火山”上，这一次快速反应，算是将“火山口”捂住了，但是下一次的“火山口”在哪里？在什么时候会爆发？这些谁又知道呢？