煤电一体化提速　机构大单资金热捧受益4龙头

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　　中国石化 本周大单资金净流入13561.39万元

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，中国石化自12月3日至昨日累计大单资金净流入为13561.39万元，位居本周累计大单资金净流入榜的第一名。

　　具体来看，中国石化本周累计涨幅为3.99%，最新收盘价为6.26元，累计换手率为0.18%，市盈率(TTM)10.12倍。

　　从公司三季度公布的季报看出，公司每股收益0.483元；每股净资产5.67元；每股公积金0.3487元；每股未分配利润2.2094元。

　　12月4日公告称，公司控股子公司国电英力特集团拟与中石化长城能化合资开发宁东煤电一体化项目。双方共同对宁东煤化公司进行增资扩股组建合资公司，其中长城能化现金增资24.42亿元，增资扩股完成后双方持股例均为50%，宁东煤化公司名称拟变更为国电中国石化宁夏能源化工有限公司。双方合作范围包括宁东煤基多联产一期化工项目和自备热电项目、多个煤矿项目及电石渣制水泥项目。

　　中国石化是中国最大的一体化能源化工公司之一，主要从事石油与天然气勘探开发、开采、管道运输、销售；石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工生产与产品销售、储运。中国石化是中国最大的石油产品(包括汽油、柴油、航空煤油等)和主要石化产品(包括合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶、化肥和中间石化产品)生产商和供应商，也是中国第二大原油生产商。

　　东方证券预测中国石化4季度盈利净提升30亿元，业绩为0.245元(剔除三季度减值冲回)。今明两年盈利预测下调分别为0.74和0.85元(原预测为0.76和0.86元)，维持根据可比公司均值给出的估值倍数，相应下调目标价为9.30元，维持公司买入评级。

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　　西山煤电 本周大单资金净流入1639.73万元

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，西山煤电自12月3日至昨日累计大单资金净流入为13561.39万元，位居本周累计大单资金净流入榜的第二名。

　　具体来看，西山煤电本周微跌0.53%，最新收盘价为11.19元，累计换手率为1.60%，市盈率(TTM)15.83倍。

　　从公司三季度公布的季报看出，公司每股收益0.6084元；每股净资产5.1400元；每股公积金0.2573元；每股未分配利润2.66元。

　　11月17日公告称，股东大会通过公司股东回报规划。公司按照规定提取各项公积金、弥补亏损后，年度报告期内盈利且累计未分配利润为正，在满足公司正常生产经营、扩大再生产的资金需求的情况下，公司以现金方式分配的利润不少于可分配利润的10%。公司最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。

　　西山煤电是我国最大的炼焦煤生产基地，主要产品肥煤和焦煤，属国际上保护性开采的不可再生的稀缺煤种，主要用户为宝钢、首钢、鞍钢等国内各大著名钢铁企业及部分大型焦化企业，在全国同类产品中，市场占有率稳居第一。2012年生产经营计划指标：原煤产量2950万吨，洗精煤产量1436万吨，年发电量92.3亿度，焦炭396万吨。

　　广发证券认为，西山煤电的10月份焦煤价格有所反弹，预计幅度及持续性有限，预计公司2012-2014年的每股收益分别为0.65元、0.61元和0.68元；其2012年市盈率为19倍。公司估值较高，给予持有评级。

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　　中煤能源 本周大单资金净流入704.26万元

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，中煤能源自12月3日至昨日累计大单资金净流入为704.26万元，位居累计大单资金净流入榜的第三名。

　　具体来看，中煤能源期间累计涨幅为2.35%，最新收盘价为6.96元，累计换手率为0.32%，市盈率(TTM)10.59倍。

　　从公司三季度公布的季报看出，公司每股收益0.52元；每股净资产6.44元；每股公积金2.86元；每股未分配利润2.10元。

　　10月20日，中煤集团所属华东公司与中电投江西电力有限公司签署战略合作协议。根据协议，双方将在港口储运、煤炭贸易、煤电一体化开发等领域开展深层次的合作，共同利用长江的“黄金水道”优势，形成北方优质煤源、长江中转港口、终端用户一体化产业链，实现优势互补、资源共享、互利共赢。该协议的签署，对实现煤炭“海进江”销售前移，在长江中游区域建设煤炭分销基地，抢占江西、四川、湖南、湖北等省煤炭市场，扩大华中区域销售规模具有重要的战略意义。

　　中煤能源是全国最大的煤矿装备制造商，具有优秀的煤矿设计能力，煤机产品销售市场基本覆盖了国内大型煤炭生产企业，是国内产业链最完善的综合型煤炭企业。2012年上半年，公司完成煤矿装备产值46.5亿元，同比增长6.2%。完成煤机产量20.8万吨，同比增长4.5%。其中，主要煤机产品12907台(套)。刮板运输机、高端液压支架、高端掘进机等主要煤机产品市场占有率保持国内领先。

　　信达证券认为，中煤能源是煤炭行业里攻守兼备的品种。合同煤今年占比在50%以上，煤价的风险基本释放；公司煤炭产销量的增速会高于行业平均水平，公司未来3年年均煤炭增量有望提高到2600万吨；公司将加强成本控制；煤化工项目有望年内推进，若煤化工项目获批，则可以迅速释放产量，贡献收益。

　　英力特 本周大单资金净流入176.91万元

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　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，英力特自12月3日至昨日累计大单资金净流入为176.91万元，位居累计大单资金净流入榜的第四名。

　　具体来看，英力特期间累计涨幅为5.21%，最新收盘价为7.27元，累计换手率为2.50%。

　　从公司三季度公布的季报看出，公司每股收益-0.06元；每股净资产8.70元；每股公积金6.20元；每股未分配利润1.27元。

　　12月4日，国电电力发展股份有限公司公告称，控股子公司国电英力特能源化工集团股份有限公司拟与中国石化长城能源化工有限公司采取增资扩股的方式组建合资公司，共同开发宁东煤电一体化项目。根据公告，双方合作对象是英力特宁东煤电化一体化项目，项目范围包括：宁东煤基多联产一期化工项目和2×330MW自备热电项目；国电宁夏英力特积家井煤业有限公司所属的银星二号、宋新庄煤矿以及马儿庄煤3矿项目(前期)；国电英力特集团环保建材分公司所属的电石渣制水泥项目。

　　国电电力以现金出资12.66亿元增资并战略重组宁夏英力特电力集团事宜已完成。英力特集团名称变更为国电英力特能源化工集团，增资后国电电力持有国电英力特51%股权。国电英力特为公司控股股东，实际控制人为中国国电集团公司。公司依托宁夏及周边地区丰富的煤炭、石灰石、原盐等矿产资源，进一步完善一体化产业链，以热电为平台，以电石为基础，做强做大氯碱产业，稳步发展氰胺产业。

　　东兴证券认为，预计2012-2013年每股收益分别为0.02元和0.32元。目前股价对应2012-2013年市盈率分别为420倍和26倍。公司是强周期的传统化工行业，业绩对PVC价格的弹性极大，目前PVC价格已经见底，但短期仍缺少上涨动力，维持公司“推荐”评级。