赔款也要拒绝126亿美元收购凯杰是家什么样的公司？

2020年8月13日，赛默飞宣布，其对诊断测试制造商凯杰（QIAGEN）每股43欧元（总额126亿美元）的经修订报价不再有效。此项收购就此终止，按合同条款的规定，赛默飞世尔将从QIAGEN收到9500万美元赔偿。

原定的交易最后期限是8月10日，收购结果要视赞成凯杰出售的股票能否超过三分之二。但最终结果显示，仅有47.02%的股票赞同凯杰以当前价位出售。

在赛默飞世尔科技回复界面新闻的文字资料中，赛默飞世尔科技董事长、总裁兼首席执行官葛士柏（Marc N.Casper）表示：“赛默飞是一家纪律严明的收购商，在执行创造价值的交易方面有着良好的记录。我们仍然处于非常有利的地位，能够实现我们行之有效的增长战略，并继续为股东创造可观的回报。”

赛默飞世尔于2020年3月3日宣布以每股39欧元收购凯杰，较凯杰的普通股3月2日的收盘价溢价23%。但此后新冠疫情一步步改变了整个诊断测试行业，COVID-19对整个行业的需求都在增大，QIAGEN的测试需求也由此激增，机构投资者普遍认为此次收购应提高报价。有媒体报道某些股东主张每股收购价格在48欧元至52欧元之间。

根据凯杰发布的上半年财报，公司营业收入增长了84%至1.86亿美元，这主要受益于市场对分子检测新病原体的巨大需求。

赛默飞世尔也考虑到这一形势变化。7月中旬，赛默飞世尔和凯杰表示，双方已经修改了收购协议的条款，将凯杰股票的报价提高到每股43欧元（即49美元）。

赛默飞世尔董事长，总裁兼首席执行官葛士柏在一份声明中表示：“我们两家公司在帮助客户抗击COVID-19大流行中都发挥着重要作用。经过仔细考虑，我们决定增加对QIAGEN的报价，以反映在当前环境下的业务公平价值。”

7月中旬签订的这份修正案将收购溢价由23%提高至35%。除此之外，双方还将接受期末对凯杰已发行和已发行股本的最低接受门槛从75%降低至66.67%。如果未达到最低验收标准，该法案还将向赛默飞世尔偿还9500万美元的费用。当时，凯杰的监事会重申了对收购要约的一致支持，并建议所有股东在接受期结束之前接受并投标所有股份，接受期延长至8月10日。

据赛默飞世尔科技（纽约证交所代码：TMO）官网介绍，赛默飞世尔公司年销售额超过250亿美元，全球超过75000名员工。赛默飞的使命是帮助客户加速生命科学领域的研究、解决在分析领域所遇到的复杂问题与挑战、促进医疗诊断和治疗的发展、提高实验室生产力。

QIAGEN是生命科学和分子诊断解决方案的领先提供商，拥有约5100名员工。该公司2019年的收入为15.3亿美元。它的样品制备技术用于从多种生物样品中提取、分离和纯化DNA、RNA和蛋白质。

据一篇业内人士文章分析，原本如果收购成功，互补产品会为生命科学领域客户提供独特的价值主张。对生命科学研究者而言，凯杰创新性样品制备、测定和生物信息学技术与赛默飞世尔的基因分析和生物科学能力相得益彰。例如，通过扩展产品组合，赛默飞世尔将能够为研究客户提供更广泛的功能，以加速开发并实现科学突破。

文章还指出，赛默飞世尔已建立专业的诊断能力，包括过敏和自身免疫，移植诊断和临床肿瘤学测试。凯杰在分子诊断领域实力强大，其产品组合专注于传染病和其他增长机遇。合并后，公司将加速开发更高特异性、更快、更全面的检测方法，从而改善患者的治疗效果并降低护理成本。通过具有吸引力的分子诊断功能（包括传染病检测），扩展专业诊断产品组合。

收购终止消息发布后，凯杰股价下跌了1%。

凯杰为何要卖？

2020年3月3日，德国分子诊断开发商凯杰生物（QIAGEN）被仪器巨头赛默飞世尔科技以115亿美元收购。该项交易是今年迄今为止宣布的金额最大的医疗行业收购，凯杰生物股价因此上涨了20.7%。

凯杰生物成立于1986年，主要业务覆盖了分子诊断、应用检测、样品测定等领域，产品种类超过500种，包括各种试剂，耗材和自动化纯化工作站。凯杰生物在超过25个国家设有35多个办事处，2019年全球收入为15.26亿美元。

凯杰生物在1996年、1997年分别在美国纳斯达克与德国法兰克福上市。2019年4月GEN网站发布的“2018年全球十大测序巨头”榜单中，赛默飞世尔和凯杰生物分列第二、第六位。

凯杰意向被收购

但到2019年第四季度，凯杰生物遭遇了剧烈的动荡。首先是10月初，凯杰生物任职长达27年的CEO Peer M. Schatz卸任首席执行官兼管理委员会主席职位，此后将担任监事会特别顾问。分子诊断业务领域高级副总裁Thierry Bernard担任临时首席执行官。

随后，凯杰生物公布的2019年第三季度业绩疲软，同比增长3%，低于预期的4%-5%，凯杰生物第三季度在中国的销售额下降了24%，抵消了亚太其他地区11%的增长，其中，中国分子诊断销售额下降2%，伴随诊断共同开发项目的销售额下降了37%。

这直接将前两个季度4500万美元与6000万美元的净利润扭转为1.61亿美元的净亏损，可以说这对凯杰生物是沉重的打击。随着第三季度业绩下滑以及CEO的离职，凯杰生物股价因此下跌了20%以上，因而不得不调整业务方向。

为了摆脱困境，现任CEO Thierry Bernard决定与CFO Roland Sackers协作重组业务，暂停自主研发的测序仪GeneReader NGS系统的开发，转而与测序巨头Illumina签署了15年的合作协议，计划开发并商业化肿瘤IVD试剂盒，放缓心脏病学，遗传性疾病，传染性疾病，炎性疾病和自身免疫性疾病等领域的IVD试剂盒开发。

凯杰生物还计划将全球运营结构转变为区域制造结构，将在在波兰的弗罗茨瓦夫和菲律宾的马尼拉扩展商业服务中心。该项重组中，凯杰生物提前确认了2.77亿美元的重组费用。

在业绩不佳、CEO离职、业务重组的情况下，2019年11月中旬，传出了凯杰生物意向被收购的消息。一时之间，西门子医疗、赛默飞世尔、丹纳赫、安捷伦科技等作为潜在收购方也被媒体多次分析报道。尽管凯杰生物已经与多家企业进行洽谈，但一直没有潜在收购方给出确切的出价。

直到2020年1月，在接触了多宗收购要约后凯杰生物最终决定单干，并宣称：“董事会已经完成了所有收购要约的战略审查，并决定目前不出售是公司最好的选择。”实际上，凯杰生物曾表示，收到的要约都不够理想。凯杰生物的收购传闻逐渐平息，公司股票下跌超过20%。

综合业务水平良好，传染病检测业务表现亮眼

如果仅仅将目光聚焦在过去数月来的负面消息，凯杰生物作为潜在的收购目标似乎并非良选，但从长远来看，作为首家在纳斯达克进行IPO和上市交易的德国公司，凯杰生物的综合业务水平仍潜力十足。

凯杰生物称其为Sample to Insight自动化解决方案的领先提供商，该解决方案包括从血液、组织和其他生物材料中自动化分离和纯化DNA、RNA和蛋白质，并利用生物信息学软件和知识库自动化分析报告。自2001年，凯杰生物就推出了首个将样品采集、稳定、纯化等步骤整合在一起的自动化产品PAXgene。

赛默飞世尔自成立以来快速发展，到2020年市值超1100亿美元，成为生命科学领域市值最高的公司，离不开数十年来大大小小小的行业并购。而此次的并购标的凯杰生物的发展理念也与赛默飞世尔不谋而合。凯杰生物自2002年以来，收购了26家生命科学领域企业，其中2005年收购了中国最早从事分子诊断试剂开发与生产的企业之一——深圳匹基生物，奠定了在中国分子诊断市场的发展基础。

凯杰生物收购历史

各项业务中，凯杰生物的基础业务来自耗材销售，占到总销售额的90%，这些业务的客户稳定，让凯杰在分子诊断和生命科学领域占据了一席之地。此外，凯杰生物还拥有自动化系统和仪器、分子诊断、应用检测等多项业务。2019年大约48%的净销售额来自分子诊断业务，52%来自生命科学业务。

据Evaluate预测，到2024年，凯杰生物整体收入将以每年7%的速度增长。在分子诊断领域，凯杰生物在传染病分子诊断领域表现极为亮眼，Evaluate预测到2024年，分子诊断业务年销售额将以11%的速率增长。

数据来源：EvaluateMedTech

在26宗收购中，凯杰生物获得了多种传染病的领先技术。2005年，凯杰生物收购了artus，artus的CMV RGQ MDx套件是唯一获得FDA批准的用于人EDTA血浆中的巨细胞病毒（CMV）DNA定量PCR检测的产品。

2006年10月，凯杰生物收购Genaco Biomedical Products，Genaco开发了呼吸道感染、细菌感染以及其他病原体感染的多个测试产品，Genaco专有的Tem-PCR技术可以实现大量潜在标记物鉴定病原体和疾病标记物的同时检测。

2011年，凯杰生物收购Cellestis，获得其QuantiFeron技术，该技术可以用于结核病、巨细胞病毒的检测。2017年，凯杰生物全年销售额为14.2亿美元，同比增长6%，其中用于潜伏性肺结核检测的仪器QuantiFeron在2017年销售额增长24%，凯杰生物预计QuantiFeron在2020年的销售额将超过3亿美元。

QuantiFERON-TB Gold（QFT）是全球首个被批准的用于辅助诊断结合感染的IGRA试剂，自2001年推出以来，已经经历了四次迭代更新。2017年，FDA通过了凯杰生物QFT-Plus认证，这项检测潜伏性结核病(TB)感染的血液检测技术奠定了凯杰生物在该领域的领先地位。

2014年6月，凯杰生物收购传染病检测公司PrimeraDx，PrimeraDx拥有多种传染病检测技术，其中包括可扩展的靶标扩增常规技术。

在传染病分子诊断领域，凯杰生物推出了BK病毒、CMV、EBV、乙肝病毒、HCV、HIV、HSV、结核分枝杆菌、VZV等病原体的自动或者半自动分子诊断产品组合。

自新冠病毒爆发以来，凯杰生物开始部署QIAsymphony模块化仪器和NeuMoDx集成PCR系统，以及面对自动化实验室开发的SARS-CoV-2测试。

2020年2月26日，QIAGEN NV宣布已将其最新开发的QIAstat-Dx呼吸道检测仪2019-nCoV测试套件运送至中国。新试剂盒可检测新型冠状病毒SARS-CoV-2，并在公共卫生紧急情况下提供快速样品检测，同时QIAstat-Dx测试系统也被运送到欧洲、东南亚和中东等地的医疗机构。

肿瘤分子诊断产品覆盖诊疗全流程

在传染病领域业务之外，凯杰生物在血液瘤分子诊断领域也具备不错的潜力。Illumina的CEO Francis deSouza曾提及：“凯杰生物在临床许多领域中，已经具有将产品推向市场的商业能力，与凯杰生物的合作将会推进我们将各项产品拓展到临床各个领域。”

从2013年以来，凯杰生物先后收购了基因组数据软件公司Ingenuity Systems、生物信息学软件公司OmicSoft Corp、以及肿瘤临床决策服务商N-of-One，扩大和加强其基因组数据库，增强其生物信息学能力，巩固了凯杰生物的QCI作为迄今为止最大的基因组学知识库的地位。

2011年7月，凯杰生物以约1亿美元收购其竞争对手、法国肿瘤分子诊断公司 Ipsogen 47%的股权，随后提出收购剩余股份的要约。Ipsogen总部位于马赛，成立于1999年，Ipsogen开发了一系列针对血液瘤的分子诊断产品，涵盖了15种生物标志物，且多项产品获得欧盟批准，可以实现癌症的诊断、预后和检测。 

2007年6月，凯杰生物与分子诊断公司Digene Corporation合并，Digene Corporation的旗舰产品digene HPV test于1999年通过FDA认证，用于宫颈癌的筛查，该检测方法是检测引起宫颈癌的HPV（人乳头瘤病毒）的金标准。

这些生物信息学、肿瘤分子诊断领域的收购让凯杰生物在生物信息学、HPV检测、血液瘤检测等领域占据一席之地。凯杰医疗的分子诊断产品覆盖了诊疗的全部流程：无症状病人筛查（预防）、可能患有某种疾病病人的诊断，以及确诊患病的个体的治疗优化（个性化医疗）。

在预防层面，合并Digene Corporation后的凯杰生物以其digene HPV test技术成为HPV检测领域的领先企业，HPV检测是女性健康领域最大且增长最快的市场之一，凯杰生物预计该市场将超过10亿美元。

在诊断层面，凯杰生物目前可以提供80多种分子诊断检测产品，其中40多种获得欧盟认证。凯杰生物的检测产品既有检测单个病原体的产品，如检测流感病毒、HIV或HCV病毒的产品，也有可以单次同时检测多个不同病原体的产品，如收购Ipsogen后获得的可检测15种血液瘤生物标志物的产品。

在个性化医疗层面，凯杰生物可以提供20种基于不同技术的诊断检测产品。例如，可用于检测常见的AIDS治疗药物副作用引起的突变，检测肿瘤生物标志物B-RAF（在皮肤癌、肺癌和甲状腺癌种表达），EGFR29（非小细胞癌中表达）以及P13K（在肠癌、乳腺癌、肝癌、肺癌、CNS和泌尿生殖系统肿瘤中表达）等。

从赛默飞世尔的角度来看，此次收购凯杰生物，可以补充其诊断业务，尤其是应用于传染病检测分子诊断领域的业务的短板。相较于西门子医疗（2019年分子诊断业务销售额4.6亿美元）、丹纳赫（2019年分子诊断业务销售额6.5亿美元）等医疗巨头，赛默飞在分子诊断业务仍有欠缺（2019年分子诊断业务销售额3.4亿美元）。

当然，在全球传染病健康风险升高的大背景下，凯杰生物在肿瘤和传染病的特色分子诊断领域具备先发优势，无疑将会受到医疗巨头青睐。

关于QIAGEN N.V.（QGEN）

QIAGEN是用于分子诊断，应用测试，学术和药物研究的样品和测定技术的提供商。该公司隶属于荷兰人控股的 QIAGEN N.V.，在超过25个国家/地区设有35多个办事处。QIAGEN的股票以 Prime Standard在纽约证券交易所和法兰克福证券交易所上市。蒂埃里.伯纳德( Thierry Bernard)是公司的临时首席执行官。主要的执行总部位于德国希尔登。

QIAGEN提供用于质粒脱氧核糖核酸(DNA)纯化、核糖核酸纯化和稳化、基因组和病毒酸纯化、聚合酶链反应(PCR)和测序后的DNA纯化、靶标富集以及用于测序应用的文库制备的样品技术和分析技术解决方案。

QIAGEN公司还提供：

. Ingenuity Variant Analysis，一种用于分析和解释通过下一代测序(NGS)技术生成的人类测序数据的应用程序

. QIAGEN Clinical Insight，基于证据的变异分类

. CLC Genomics Workbench，用于分析和可视化来自各种NGS平台的数据；

. Gene  Globe，一个基于Web的门户,使硏究人员可以搜索和订购生物信息学解决方案，并将生物学解释与预先设计和定制的PCR检测试剂盒，NGS检测面板以及其他产品联系起来。

此外，QIAGEN还为实验室提供仪器系统，包括：Qlasymphony，自动化平台包括模块化系统；

. QIAsymphony，自动化平台包括模块化系统；

. QIAsymphony SP，用于样品制备；

. QIAsymphony AS，用于测定设置；

. Rotor-Gene Q，一种旋转实时PCR循环仪系统；

. QIAstat-Dx,用于常见综合征的分子分析；

. Gene Reader NGS系统，为实验室提供NGS解决方案的示例；

. NeuMoDx 288 和 NeuMoDx 96，用于临床实验室中高通量PCR检测的自动化；

. QIAcube和 QIAcube连接工作站，为自动化样品处理提供通用解决方案。

QIA公司为分子诊断、应用测试、制药和学术界客户提供服务。

QIAGEN N.V.与Ares Genetics；Laboratory Corporation of America Holdings； Inovio Pharmaceuticals Inc.；Nano Cellect biomedical,Inc.；DiaSorin；Amgen Inc.等有合作协议。

QIAGEN N.V.（QGEN）公司发展历史

. 1984年，德国杜塞尔多夫海因里希海涅大学(Heinrich Heine University Dusseldorf,Germany)的一组科学家于11月29日成立了 QIAGEN。

. 1986年，QIAGEN推出了其首款产品，该套件可用于纯化质粒-细菌细胞中的环状小DNA分子，将质粒的制备时间从两三天缩短到两小时。

. 1996年，QIAGEN在纳斯达克证券交易所IPO。

. 1997年，在德国法兰克福证券交易所进行IPO。

. 2004年，QIAGEN收购了 Molecular Staging, Inc.的关键资产

. 2006年，QIAGEN在上海建立了其亚洲地区总部。

. 2007年，QIAGEN的销售额达到6.498亿美元，员工人数超过2600名。同年， Qiagen以16亿美元的价格收购了Digene，进一步推动了 QIAGEN在分子诊断领域的收入和疾病预防诊断业务

. 2009年，QIAGEN通过以9500万美元的价格收购 DxS Ltd.开始建立其个性化医疗保健业务，并以900万美元的价格收购了SABiosciences Corp.。

. 截至2009年底，QIAGEN的营业额突破10亿美元，拥有3500多名员工。 QIAGEN成为最早发布经过临床验证的诊断测试以检测H1N1（更常见的是猪流感）的公司之一。

. QIAGEN于2010年收购了 ESE GmbH，使公司无需实验室基础设施即可使用点诊断设备进行分子诊断测试。 QIAGEN推出了 QIAsymphony AS和QIAsymphony RGQ平台，分别添加了该公司用于实验室工作流程自动化和分子测试全过程自动化的产品组合。

. QIAGEN于2011年以1.01亿美元的价格收购了 Ipsogen S.A,，这增加了该公司在血液癌症领域的产品和IP产品组合，并发展了其在肿瘤学分子诊断领域的地位。QIAGEN还以3.74亿美元收购了 Celestis limited，使该公司能够使用 QuantiFERON技术进行疾病检测和预防。该公司在印度新德里和台湾台北的亚太地区增设了两个办事处。

. 2013年，QIAGEN收购了Ingenuity Systems。同年，QIAGEN还收购了提供生物信息学分析软件的CLC bio。

. 2015年，QIAGEN收购了AdnaGen的循环肿瘤细胞富集技术。同年， Qiagen还收购了Enzymatic酶溶液。

. 2015年3月，管理层收购促成了QIAGEN Marseille的买断（buyout），成立了 HalioDx。

. 2015年底，GeneReader NGS System推出。

. 2016年，QIAGEN收购了丹麦分子诊断公司 Exigon。

. 2018年，QIAGEN将上市交易从纳斯达克转移至纽约证券交易所。

. 2018年4月，QIAGEN收购了西班牙公司STAT-Dx，并启动了QIAstat-Dx分子诊断平台。

. QIAGEN于2018年9月宣布与 NeuMoDx建立战略合作关系，以销售两个完全集成的自动化PCR系统。

. 2019年，QIAGEN宣布收购 Formulatⅸ资产以开发数字PCR平台；另外收购了美国私人分子决策支持公司 N-of-one，后者是复杂基因组数据的临床解释服务的先驱，以通过 Real World Insights扩展其QCI生物信息学产品。

. QIAGEN于2019年10月与 Illumina达成了一项协议，授予 QIAGEN非独家权利，以开发和在全球范围内商业化与Illumina的诊断工具一起使用的IVD套件。

. 2020年3月，赛默飞世尔（Thermo Fisher）同意以101亿美元的价格收购分子诊断公司Qiagen。7月，对 Qiagen的收购报价从每股39欧元提高至43欧元（总计113亿欧元），后于8月13日终止了收购协议。