抓住窗口期！如何申请0.7％利率的贴息贷款？

2023年2月9日，中国人民银行、财政部联合下发《关于继续做好部分领域设备更新改造专项再贷款和财政贴息工作的通知》（银办发〔2023〕11号），决定延长对十个领域的设备更新改造贷款的再贷款和贴息。要点如下：

1.肯定了金融机构的付出。

文件认为金融机构自2022年9月以来，能按照国务院常务会议部署，抓紧落实设备更新改造专项再贷款和财政贴息政策，取得了积极成效。

2.说明了延期的理由。

延期理由有两个。第一是因为疫情影响，企业虽然签订了贷款合同，但由于未能完成整个采购工作，导致资金未能及时投放，没有形成对清单项目的实质性支持。第二是要进一步贯彻落实2022年12月15日召开的中央经济工作会议，关于扩大国内需求的会议精神，用好用足专项再贷款和财政贴息政策。

3.怎么延期。

明确了“对金融机构在2023年1月1日至2023年2月28日期间向2022年12月31日前已签订贷款合同项目发放的贷款，继续提供再贷款和财政贴息支持”。

也就是要满足2个条件：一是项目必须是在去年底签订合同的贷款项目；二是贷款资金必须在2月28日前完成投放。

4.保持了申报条件和路径不变。

再贷款和贴息政策的申报条件和路径继续执行银发〔2022〕211号，财金〔2022〕99号文件要求。

5.企业和银行还有2次机会。

文件提出人民银行对再贷款的审核将在今年的2月、3月各进行一次。也就是说，要想获得贴息，企业和商业银行还有两次机会。

据某业内人士称：在当期经济环境下，企业出于维护银企关系，愿意签署贷款合同，但由于投资机会较少，资金成本相对较高，不愿意支用贷款资金。

本次延期政策，必将极大提高企业使用资金意愿，也减轻了商业银行的经营压力，对企业、对银行来说都是一次非常好的机会。从收文之日起，企业、银行都已进入“加班期”，以图抓住最后的政策“窗口期”。

因为对政府、企业、银行多方有利，当前财政部、发改委、人民银行、审计署、银保监会五部门联合组织开展的重点领域设备更新改造贷款及财政贴息工作正在如火如荼地开展，激励效果明显。但人民银行仅仅配置了2000亿元的再贷款，额度与市场的实际需求差距巨大。如何获得再贷款，为最终获得财政贴息，笔者梳理了相关政策文件，分析如下：

目录：

一、背景及相关时间轴

1.此项政策工具的出台背景是什么？

2.推进落实的7个重要时间节点？

二、清单审核确认阶段

1.底线条件：必须在政策支持的10个领域之内

2.与2020年初抗疫再贷款管理模式的不同？

3.项目名单的梳理、报送流程？

4.想进入最终名单，难度大的3个原因？

5.进入名单后，贷款主体、设备更新改造方案能变更吗？

6.银行应早点介入企业的清单报送

7.只有21家银行能享受本次“政策红利”吗？

8.再贷款发放主体限制会否局限其效果？

9.公立医院可以融资采购设备么?是否违反政府融资相关规定？

三、项目申报、审批阶段

1.项目主体贷款办理总体流程

2.设备更新改造贷款的项目基本要求

3.入围名单不等于就能得到贷款

4.购置清单与人行确认不一致，很难获得再贷款

5.企业能否和非意向合作银行合作贷款？

6.利率的上下限要求

7.给银行的产品、期限及资金配置的3个建议方案

8.经办银行如何设计贷款合同，做到事前告知，事后免责？

9.既然要求银行按照商业化原则发放贷款，那么银行需要什么?

10.为了避免银行间的恶性竞争，监管会采取哪些措施？

四、申请再贷款和贴息阶段

1.银行要关注合同签订中贴息资金方式和非正常情况下的资金追缴的2个问题

2.各方要高度“资金空转”“政策套利”？

3.对银行申报再贷款的贷款项目，人民银行重点审核哪些条件?

4.获得贴息的四个基本条件和3个加分因素

5.央行再贷款和财政贴息各自的审核标准差异具体体现在哪里？

6.央行再贷款和政府财政贴息之间有怎样的区别和联系？

7.目前此次贴息贷款中西部地区踊跃，后期省份分布会变化吗？

8.贴息金额是如何计算的？

9.最终是否会出现部分银行贷款发放之后无法获得财政部贴息？

10.资金的划拨方式：先贷后借

11.9月1日前已经采购的合同，后续尾款及分期付款部分可否纳入贴息范围？

12.后期，如果已申报的项目所需的再贷款额度合计超过了2000亿，央行还会选择扩大再贷款规模吗？

13.目前，再贷款发放领域集中在医院和教育领域，未来会在剩余的8个领域内有更多的投放吗？还是说很可能会一直集中在医院和教育领域？

五、再贷款期限结束之后

1.第四年起，央行再贷款和贴息窗口期均告结束，经办银行如何在保住资产业务的同时，达到利益最大化？

2.本次政策会否造成银行间的恶性竞争？

六、其他

1.从短期和长期视角看，设备更新改造专项再贷款有什么影响？

2.为何此次贴息贷款中西部地区尤其踊跃？广深沪反响一般？

七、结语

一、背景及相关时间轴

此项政策力度空前，主要是当前经济下行压力加大。三大需求中，消费需求受到疫情影响短时间内很难起来。进出口上半年还可以，但是由于全球疫情，美国加息，汇率升值，局部战争等各种因素，目前已增长疲惫。所以激发投资需求是短期最有效的，包括前期出台的基础设施的工具（两个3000亿）。利率的优惠、大力度的贴息政策，都是刺激投资需求的有效手段。

2022年7月28日，习近平总书记主持召开中央政治局会议，强调“宏观政策要在扩大需求上积极作为。财政货币政策要有效弥补社会需求不足”。“要提高产业链供应链稳定性和国际竞争力，畅通交通物流，优化国内产业链布局”。“…立足我国超大规模市场优势，在扩大需求上积极作为，不断巩固经济回升向好趋势，为经济高质量发展打下坚实基础”。

8月31日，李克强总理要求尽快出台支持制造业企业、职业院校设备更新改造的政策，引导商业银行扩大中长期贷款投放。

9月7日，李克强总理主持召开决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用。

9月13日，李克强总理主持召开国务院第188次常务会议，确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，扩市场需求、增发展后劲。这被视为稳增长的又一项重大政策工具。

9月23日，国家发展改革委召开推进有效投资重要项目协调机制专题电视电话会议，部署推进部分领域设备购置与更新改造实行贷款财政贴息工作。

9月28日，人民银行发布消息称，设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。有关负责人就答记者问，回答了三个问题。原文如下：

2022年9月29日，财政部、国家发展改革委、人民银行、审计署、银保监会五部门联合下发《关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知》（财金〔2022〕99号），将贴息贷款进一步推进落实，提出时间表。

二、清单审核确认阶段

其实，项目的梳理、企业购置方案、意向银行、清单的逐级审核审批，早在8月份就已经在政府部门中开展。相对来说，医院领域动作较快，要求在国庆期间就完成与银行的合同签订。

也就是说，只有财金〔2022〕99号文中提到的10个领域才有进入最终清单的资格，其他领域是无申报资格的。这10个领域是：

对10个领域，财金〔2022〕99号明确了重点支持的具体范围。

这次和2020年初抗疫再贷款管理模式有点类似，也是重点名单制管理，但是在名单的确定上本次更加细致，每个领域都尽量做到最大范围内的覆盖，但是贷款资金用途却严格做了限制，只能是设备改造贷款（贷款形态上基本上固定资产贷款为主），防止资金被挪用。因为如此低的贷款利率，容易造成资金空转套利（比如企业银行配合拿到0.7%贷款后存回银行，存款利率3.0%银企双赢），所以必要的防范措施和事后监督非常重要。

企业和项目的报送流程最起端是县市一级，经历了各级发改部门、行业主管部门，最终到达国家发改委，一环扣一环，逐级审核、筛选，直到入围最终清单。

目前，各地发改组织有关部门梳理贷款企业名单和项目清单（根据支持的不同领域，如工信、卫生、教育、人社、文旅、体育等部门亦有介入，已经进入尾声。第1至4批相关企业清单已通过人民银行条线以“背靠背”的方式发到最迟确定的意向银行。

因优惠力度较大，且医院、学校类客户有政策上的突破，要进入最终名单，难度非常大。

因该项工作推进较猛，前期清单的申报主要存在3个仓促上马因素：

一般情况下，进入清单后，原则上项目的法人单位即为贷款主体，购置方案即为授信依据，一般不能再更改。但特殊情况下，也可以改变。但需要按原审批路径（一般为项目主体→所在市县区行业主管部门→同级发改局→国家发改委→人民银行）重新审批，且未必能得到批准，只要其中一个环节被拒，将更改失败。

请企业和银行都慎重申请变更的另外一个原因，还有就是额度的限制。2000亿额度，在逐级审批变更完成后，估计已所剩无几了。此外，国家为了达到“早投入”的目的，在初期阶段审核会审核较松，后期的审核通过只会越来越紧、越来越难。

从银行维度来说，此次的贴息贷是一个难得的资产业务发展窗口期，有国家政策支持，且阶段性地贴息鼓励，与客户的对接将会更加容易。如果说以前是卖方市场，银行央求企业支用贷款，那么现在的贷款支用就成了买卖双方共同的需求。

银行在企业做清单申报时，就介入企业，帮助企业了解本行信贷政策，资本金、购置设备等资信状况是否满足本行的抵押担保要求等，争取成为其“意向银行”。虽然“意向银行”并非是强制要求，企业也有权选择其他银行作为经办行，但为良好的银企合作，申报贷款夺得先机。

对于企业端来说，确实是只有名单内的客户才能参与本次“盛宴”。本次设备更新改造贴息贷款由于采用名单制准入，客户名单经各地发改局报经国家发改委、人民银行及相关行业主管部门审核，所以并非所有市场主体都可以申请到贴息贷款，享受到3.2%-2.5%=0.7%左右的超低贷款利率巨大优惠。

但对于银行端来说，虽然在项目申报时指定了21家全国性商业银行作为“意向银行”，名单外的银行无权办理此次贴息贷，对其他区域性银行、农商行无疑失去了“分蛋糕”的机会。但截至目前，有的地方的银行已接到通知，不再受意向银行的影响，任何银行都可以作为经办银行。银行间的业务争夺更加惨烈。

近期很多地方性银行，城商行，农商行也都在咨询，问为什么要局限在国开，政策性银行，国有大行、邮储银行、股份制银行等21家机构，他们也想参与投放和项目申报。

为什么选21家银行投放，其实主要是尽量要加快投放（2020年疫情防控贷款一开始也是就让几家大银行去投放），这21家银行机构都是全国性的机构，规模大，政治站位高，关键时候国家就是要发挥这些大行的担当，加班加点，尽快落地政策。

效果的局限性可能会有一点，比如原来这家机构的贷款是小银行的客户，贷款前期和是小银行在跟进的放的，如果让小银行去报项目和申报优惠贷款，速度就会快，效果也会好。但是这些客户一般都是重点的大中型项目，小银行服务的比率不是很高，如果让全国的小银行都参与（4000多家），也可能会浪费很多资源（人力物力等），从整个国家来看，还是派出战斗力最强的金融队伍效率更高。

这个政策也的确会让小银行感到收到了政策歧视，而且对他们的市场竞争来看，也是有少许影响的。

但从目前来看，有的地方已放开。现在，当地法人机构的非全国性银行也可以参与竞争。

已明确，只要是在清单内的客户，不存在合规性问题，但有窗口期。本次设备更新改造贷款，涉及隐债的学校、医院客户，政策窗口期仅为9月1日至12月31日。12月31日以后，将因为面临合规性不足而导致不能继续投放。所以，银行需要争取在年内实现投放。

以前我国不允许高校、医院通过贷款来发展和维系生存，而是通过专项债支持。这次是政策创新，允许通过贷款来实现设备更新改造。因此本次公立医院适用设备更新改造贴息和再贷款政策解释为：特殊时期提振经济扩大投资的特殊政策。但是，现有的信贷制度确实需要马上更新来适应这次创新，如医院、学校的主体资格认定，设备采购需要哪些前置条件，现金流覆盖、还款来源等等。从笔者拿到的项目清单来看，医院、学习的还款来源主要为“事业收入”“非税收入”等。

总体流程为：国家发改委名单→推荐给人民银行→转发给21家银行的总行→下发到属地分支机构→审核发放贷款→申请再贷款→申请贴息。

对企业和项目来说，只要你进入了名单，很快就会有银行上门办理，而且政策要求是要银行迅速行动，能发放的贷款四季度一定要落地的（目前第一批已发放的都是在一周以内甚至2、3天就办好）。

一是项目必须是经当地行业主管部门、各级发改委审核后提交人民银行，并由人民银行发送21家经办银行清单内的项目。

二是设备购销合同的签订时间必须为2022年9月1日至12月31日。其中，医院类客户的合同签订时间为2022年9月7日至12月31日。

三是合同期限必须在一年以上。就本次贷款来说，各家经办银行的贷款期限应为3年以上，但不会长于设备的折旧年限。

四是合同金额不能大于人民银行在清单中列示的购置方案额度。贷款的用途仅用于购置清单中列明的具体设备。如教育类企业，必须满足《关于报送部分领域设备购置与更新改造贷款财政贴息备选项目的通知》（发改办投资〔2022〕815号）要求，采购设备是“教学、科研、实验、实训等重大设备购置”。

本次政策要求银行商业化操作。也就是说，进了名单，也不一定100%发放、马上发放。因为报送名单都是走纸质的，等到真金白银投放的时候，银行还是要现场或进一步深入了解判断的。银行贷款虽然成本低，企业的利息负担也不重，但是还是要自主承担风险。所以如果企业和项目的质地不能符合信贷条件的，还是不能发放。

但是前面也讲过了，因为基层在报项目的时候，如果银行已积极介入，如果是不能放款的项目，一般也不会进入围名单。所以说大多最终进入名单的企业和项目都是符合信贷条件的，很多都是非常优质的客户，银行放款的可能性是非常大。不然也就不会2、3天落地了，很多前期工作都已经做好了，就是等着进入名单后可以发放3.2%的优惠贷款（扣除贴息就是0.7%）。

当然，还有一些不确定因素，也会导致贷款发放需要一定时间，有时甚至也会影响落地——比如银行自身资金的摆布和规模控制，信贷的要求等等。

从银行角度来看，如果贷款客户的实际购置清单与人民银行最终确认的清单内容不一致的话，很有可能被拒绝获得再贷款和贴息的资格。因此，银行需书面提醒贷款客户，不要轻易更改清单内的购置方案。如需更改，必须经过上述的逐级审批同意，或向银行出具“愿意承担更改购置方案带来的拒绝风险”声明。

从目前看，总体政策是放开的，但是医院这个最主要的贷款主体，卫健委态度是为了加快速度，避免不必要的麻烦，还是坚持和意向合作银行为主。主要是效率第一，速度第一。还有也是为了防止2022年10月份以后政策窗口有变动，这是一个非常短暂的政策窗口，前面分析过，不仅仅是低利率，还有政府融资短暂的窗口。

但是其他9个领域笔者认为是完全可以自由选择客户和银行，没有障碍。

鉴于有的商业银行为争夺客户，一味压低贷款价格，为维护良好的金融秩序，避免无序竞争，人民银行已再次明确要求，本次设备更新改造贷款，前三年利率不得低于2.5%，不能高于3.2%。低于2.5%的贷款将不能申请再贷款，更不能获得贴息补助。已有某国有大行在第一批名单中，大部分项目利率低于2.5%，除非重新签订合同，更改利率，否则已失去申请再贷款的资格。

第四年以后的贷款利率，由各经办银行与贷款客户自行商定。因此，各家银行对客户的争夺，已经从日常的综合性服务，转变为“再定价”带来的营销机会。

目前人行五年期以上贷款利率为4.39%，但本次银行只能在3.2%的利率上限内与客户今天谈判。从银行的盈利角度来看，至少得考虑FTP因素、贷款期限因素、资金配比因素等。有三种资金配置方案可以考虑，分别为再贷款+贴息模式、单纯再贷款模式、单纯中长期贷款模式。

假如不考虑其他附加业务带来的收益，单纯考虑贷款，再贷款+贴息模式和单纯再贷款模式，完全使用人民银行提供的资金，无需考虑FTP价格，盈利因素要考虑给客户的实际利率（不得高于3.2%）、贴息利率（2.5%）、人行再贷款利率（1.75%，有点类似于银行的FTP，即资金使用成本）。

再贷款+贴息模式下前两年银行是盈利水平（3.2%-1.75%=1.45%），第三年央行再贷款仍然可以展期，企业的融资成本恢复到3.2%的水平，银行的融资成本仍然是1.75%，所以盈利仍然不变。

但是第四年央行再贷款和贴息都没有了，这个时候需要看银行的负债端边际成本（不是平均成本，平均成本包含大量活期存款）总体大于1.75%，所以笔者推测这个中长期专项设备贷款一般期限不长于3年。

而在单纯再贷款模式下，这种情况其实很少出现，但不排除央行的再贷款申请通过了，但是财政部的贴息申请没通过。其实对银行而言，结果是一样的，银行无需将贴息资金用于贷款客户，前三年有145BPS的盈利（3.2%-1.75%）。从第三年开始，不考虑资本和风险的情况下盈利值为3.2%-FTP司库中长期负债端价格。注意这个中长期负债不仅仅看表面上2年期的存款利率，还要考虑揽储成本，还要法定存款准备金成本，总体大于1.75%。

单纯中长期贷款模式，全部使用银行资金，此时只需考虑给客户的实际利率、FTP价格之间形成的利差，盈利相对稳定（3.2%-FTP价格），扣除减值、内部管理费等风险成本、营运成本后，算经济资本层面的盈利一般很可能是接近0或者负值。

相关FTP理论及应用，可参考法询金融相关文章，如《一文读懂银行资负管理工具：FTP》《商业银行FTP有哪些挑战？》等。

一是以书面形式事前告知。由于有关部门对贷款额度、价格、用途以及申报时间、流程、设备购置都有严格要求，企业很有可能无法顺利获得再贷款和贴息。建议经办银行要以书面形式事前告知客户：如果银行申请不到贴息，客户需承担贷款合同约定的全部利息。

二是限时办理，明确银行责任，增强银企关系。如“贷款投放后，该笔贷款将在**个工作日内向人民银行申报重点领域设备更新改造再贷款。如再贷款申报成功，将在**个工作日继续向财政及行业主管部门申报财政贴息2.5个百分点。

三是进一步明确有关责任，避免合同约定超银行控制范围。如：“能否获得再贷款及财政贴息，以及获得的具体贴息金额、贴息时间、贴息期限，以政府相关主管部门审核结果及实际拨付情况为准”。

四是增加贷款客户主观因素责任。如：“贷款客户有义务配合经办银行提供有关资料。如因贷款客户资料提供不真实、不准确、不及时导致的相关后果，由贷款客户承担”。

本次设备更新改造贷款，监管一直强调本质上仍是商业性贷款，银行应按照市场化和商业可持续原则发放，并防范金融风险。银行在贷款审批时，要注意以下几点：

这次政策涵盖的银行，积极性都很高，当前很多行业都面临较大压力，银行也是找不到优质的信贷客户，这次政策出台后，各地都梳理了大量的项目，进入名单的大多是银行的优质客户，金融机构为了业务增长，积极性很高，日夜加班就为了项目落地。

另外，各级人民银行和银保监都在第一时间积极督导，银行想慢点也不行，10月长假中的快速落地的项目，就有各地监管部门强势督促的因素。

银行竞争方面，大多数贷款的企业和项目上报的时候就已经有银行为之服务，名单发布后不会造成恶性竞争，监管单位也采取积极的引导措施，避免市场动荡。比如相对固定的推送项目（基本账户开在哪个行，前期主要是哪个行服务的，就继续让其续作本次设备更新改造贷款。在报项目的时候就让项目和企业根据自己的情况选择银行，银行全程参与项目的指定和报送，等到项目一旦进入名单后就直接可以快速运作和落地。）。

此为关键环节，是企业能否获取贴息的重要步骤，而获得再贷款是获取贴息的前提，重要性不言而喻。

目前，银行已根据人民银行已要求开始申报第一批再贷款。据了解，当前（10月18日），再贷款额度还比较宽松。

根据财金99号文，财政部是依据人民银行再贷款的下达情况，向各个省市预付、预拨资金，先有再贷款，才会有贴息。在这个过程中，要关注两个问题：

在整个项目清单申报、贷款合同签订、再贷款及贴息的整个工作流程中，并无审计署、银行保监会的相