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化工品盛极而衰风险上升

3月4日，疯狂的化工品终于显现疲态，其中甲醇在盘中一度逼近跌停，而PTA、LLDPE和PP都结束连续上攻的步伐而收跌，唯独PVC收涨。从本来化工品反弹的逻辑来源，是成本驱动、预期驱动和厂家提价三者叠加的结果。然而，这三个因素如果缺乏需求恢复预期的兑现，那么反弹力度越大带来的回撤风险越大。目前，多数化工品下游需求尚未启动，补库只是少部分或者还是停留在预期上。而原油重归跌势、期现价差拉大和仓单爆满三者聚集的利空正在加大，化工品“盛极而衰”的风险上升。 成本驱动转淡 近期，国际原油徘徊不前，WTI轻质原油4月合约自2月份创下的高点55.05美元/桶的价格回落，2月底3月初一直徘徊在47-51美元/桶左右；ICE原油4月合约也围绕60美元/桶的上下波动。 从基本面来看，尽管沙特调高了发往美国的售价，但是当前高库存、炼厂季节性检修和基金再度增持空单三大利空会压制原油反弹，很大可能重归跌势。美国能源局发布数据显示，美国原......阅读全文