中广核电力上市进入倒计时借核电重启拉升利润

　　有分析师表示，公司计划利用上市后所得资金，增建核电机组及收购其它核电站

　　我国最大的核电公司中广核电力即将在港上市。昨日，中广核电力开始在港公开招股，预计12月10日正式在联交所挂牌上市。随着核电重启临近，核电发展有望迎来高速发展期。而中广核电力在此时上市，业内认为是一个好时机。

　　有分析师表示，中广核电力计划利用上市后所得资金，增建核电机组及收购其它核电站，确立未来盈利的增长动力，有力扭转近年来利润增长放缓的局面，预计公司在未来三年内，每年盈利都能增长20%以上。

　　中广核电力上市进入倒计时

　　据了解，中广核电力此次全球发售88.25亿股，预计募集资金净额约为208.99亿港元至275.32亿港元。募集资金将主要用于向中广核收购已建成或将建成的核电厂项目；作为资本金投入核电厂建设；支持核电技术相关研发；积极寻找优质海外项目，拓展海外市场；偿还债务及补充流动资金。

　　作为中国香港股市唯一的核能发电概念股，其预期认购反应非常热烈，此前有消息称，中广核电力股份已经超额认购7倍。

　　有投资公司人士告诉《证券日报》记者：“该公司参与了中广核电力股份的申购，并希望有机会能成为该公司的长期投资者。”

　　中国核能行业协会资料显示，截至今年上半年，按运营管理在役核电装机容量计，中广核电力位列全国第一，占市场份额约64.1%。

　　东方汇智资产管理有限公司副总经理陈雷向《证券日报》记者表示，中广核电力选择此时上市，是非常好的市场时机，A股和H股都处于上行阶段。核电是朝阳产业，随着清洁能源不断得到重视，核电具备经济性、持续性等特点。

　　他还预计，今后三年半，我国核电的装机容量会翻番，核电行业进入高速增长阶段。实际上，核电行业进入门槛很高，投资回报率也很高，基本在20%左右。此外，从中广核企业本身来看，是我国最大的核电企业，从各方面来看，该公司具有稀缺的投资价值。

　　未来三年将迎高速发展期

　　我国核电发展经历了三年停滞期，日前核电重启已经进入倒计时，中广核电力上市后，一旦解决了资金问题，在政策和市场的双重利好下，将迎来飞速发展。

　　据中广核电力保荐人发表报告指出，预料中广核在未来三年中，每年盈利增长21%，其合理估值在1170亿元至1520亿元之间，预测市盈率则为15倍至19倍。

　　安信证券研究报告指出，中广核电力是国内核电龙头，其发展获政府支持，势必成为低竞争、高增长核电市场的最大受惠者之一。此外，对比风力或太阳能发电，核发电技术成熟，供电稳定度高，因此核电企业已进入收支平衡阶段，并具备理想的盈利能力，投资风险明显低于高度依赖政府补贴的其他新能源企业。

　　值得注意的是，今年10月30日，中广核电力已经与母公司中广核集团订立协议，收购集团旗下目前正在建设的两台核电机组，总装机容量共3500兆瓦的台山核电站的更多股权。收购完成后，中广核电力对台山核电站的持股比例将提高至51%。预计上市日期后四个月内可以取得相关政府部门批准。

　　另分析师预计，公司未来三年将进入高速增长期，并将获得母公司逐步注入资产。

　　中核集团负责人士层曾在接受媒体采访时表示，核电站建设过程中，业主需先投入20%资本金，其余才能使用银行贷款。故只有IPO募资资金到位，后续的投资项目才可立即展开，届时，百亿元的资金才能成为撬动千亿元投资的杠杆。

　　中广核电力也一样，随着核电项目的开工，对于资金的渴求同样强烈。近日，中广核电力财务总监岳林康对媒体表示，公司在过去三年每年都保持约100亿元的资本性开支，主要是用于核电站的建设，预计明年开支会更高。