供应过剩PK中国需求2015年铁矿石价格战打响

　　由于中国钢材需求跟不上铁矿石供应增速，2014年，铁矿石“熊”冠大宗商品市场。当年年底最后几个交易日，大连铁矿石期货走出短暂的反弹行情，一度让人看到矿价回升的希望，不过仅仅数日又回归跌势。截至1月22日，大连铁矿石期货主力合约价格报收487元/吨。

　　接受中国证券报记者采访的分析人士认为，2015年是行业继续洗牌的一年，在主流矿山继续排挤中小矿山的过程中，全球铁矿石供应过剩格局难以逆转，可能从卖方市场转为买方市场，进而正式打响矿价打压战，但若中国经济如能保持稳定增长，其价格支撑作用仍然较强。

　　反弹“昙花一现”

　　生意社监测数据显示，截至1月22日，62%澳洲PB粉价格在495.56元/吨，较年初价格下跌了2.41%。而62%普指在21日价格为66美元/吨，较年初下跌了8.01%，再次创下历史新低。

　　“继2015年元旦期间小幅补库需求导致的价格小涨之后，铁矿石再次步入下行通道，新一轮跌势已展开。”生意社分析师何杭生表示，当前铁矿石市场供大于求局面仍然延续，且买方市场为主导，矿价后市仍旧会下跌。

　　2014年第一天普氏指数是134.5美元/吨，2014年年底已经跌至70美元/吨附近，下跌幅度接近50%，这个幅度在年初即使是最悲观的行业人士也难以预料。

　　供应过剩局面未改

　　从供应层面来看，数据显示，2014年12月我国铁矿石进口创下次新高水平的8685万吨，而全年进口9.33亿吨，同比增长13.74%，创下历史新高。业内人士表示，在进口供应方面压力较大，对矿价形成利空。

　　国泰君安期货高级分析师刘秋平表示，2015年是行业继续洗牌的一年，中小矿石贸易商将逐渐退出市场，国内中小矿山还很难有大幅复产的机会，国外非主流矿的退出会持续，而与此同时，国外主流矿山的扩产步伐仍会有条不紊地进行。最终行业调整结果是，整体产能释放出现分化：主流矿产能可能如预期增加；而非主流矿和国内中小矿山的潜在产能会超预期下降，整体产能释放的绝对值仍较大，但随着价格的下跌，产能过剩的程度会逐渐低于市场预期。

　　不过也有利好的一面。根据机构监测，2014年12月26日，全国41个港口的库存量仍有1亿吨水平，但在今年1月16日库存水平已经降至9891万吨，虽然仍处高位水平，但由于钢厂利润的回升，导致开工率较高（2014年12月中旬以来至今均保持在90%以上水平），对矿石的消耗亦大，所以预期后市港口库存会进一步下滑，对矿价形成利好。

　　后市仍看“中国因素”

　　中国是最大的铁矿石进口国，也是最大的铁矿石消费国。

　　在达沃斯世界经济论坛上，就外界对中国经济下行的担忧，中国国务院总理李克强坚定地回应称，中国经济不会硬着陆。而无论是资本市场还是大宗商品市场，“中国因素”都起着重要作用。

　　“今年矿价的下跌主要由于年初整个市场对于矿石潜在产能释放的预期不断加强所致，最终实际产量都被消化了，全年看终端需求并没有市场想象的那么差，毕竟矿石供给量在增加，库存上升幅度不大，多出的矿石实实在在被消化掉了。”刘秋平认为。

　　对此，何杭生表示，在目前国内钢铁行业需求增长缓慢、产量增速减弱的背景下，以及国内外矿山均在缩减成本应对矿价下跌的策略下，多数高成本矿山会逐渐被淘汰，那么矿价打压战会在2015年正式打响，而铁矿石市场亦从卖方市场正式转变成了买方市场。

　　西本新干线高级研究员邱跃成则认为，2015年全球除中国以外的国家粗钢和生铁产量将基本维持在2014年的水平难以增长，四大矿新增产量将主要在我国市场消化，而国内钢铁产量也基本已经达到最高水平，需求难有上升的空间。

　　他预计，2015年进口铁矿石价格的运行区间将降至60-90美元/吨（CIF，即到岸价），全年平均价格在75美元/吨（CIF），国产矿产量将回落6%左右。