尿素行情：利空仍占主导尿素有行情没利润

　　随着夏种临近，国内尿素行情略见起色，各地推迟的备肥需求逐渐启动。借助难得的微弱利好，山东、河北、河南、江苏、安徽等地尿素出厂报价上调10～30元(吨价，下同)。然而，这种调整无疑带有一定的试探性，利空因素仍占主导，企业挺价或是涨价对于经销商的采购心理影响并不大。

　　 供应过剩的根源并未解决，下游的跌价预期也很难转变。厂家近期成交回暖，充其量只是商家少量建仓或按需备货而已。企业希望抓住夏种行情，刺激商家卖涨心理，但这种思路可能演变为急功近利行为。目前尿素的抄底风险已在可控范围，但操作信心很难建立。客观评价，夏季用肥行情确实可作为利好，但由于采购不够集中且需求较分散，价格反弹有一定阻力。同时，淡季出口也是一个重要指标。

　　 内销利空多于利好夏季用肥为国内尿素行情带来一定利好，各地成交量有所增加。厂家适度小幅提价，暂时未动炒作之念。毕竟当前市场环境太过脆弱，一旦市场再次唱空，厂家、经销商都将得不偿失。

　　 利空因素则有很多。首先，行业开工率再度反复，尿素供应预期过剩对后市稳价十分不利。其次，从尿素生产角度考虑，无烟煤市场持续疲软，主流煤价仍在下探，尿素缺少了成本支撑。最后，复合肥企业缺少生产积极性，直接导致尿素工业肥需求不足。

　　 出口重“量”不重“价”国际市场仍显疲态，6月中旬见底的论调继续蔓延。采购商博弈压价，埃及尿素已连续两周流标。另据台湾招标报道，7月船期订单价格已低至261～262美元的到岸价，核算离岸价仅有240美元上下，除去40元的淡季关税，出厂价低于当前内销价。据市场传言，很多贸易商的最新销售信息显示，中国7月尿素离岸谈判价已低于240美元，大颗粒尿素则接近250美元。无论传言真假与否，出口低价预期已给尿素内销带来一定压力。另外，印度有望5月底至6月初进行新一轮尿素招标的信息，让国内厂家高度关注。

　　 国内尿素市场虽有夏季用肥的支撑，但本季行情存在采购分散且“战线较长”的特点。考虑到利空因素，厂家多以稳价或小幅提价方式操作。保守估计，5月底至6月上旬，国内尿素走势以平稳为主。同时仍需关注国际市场招标情况。不能否认，目前国际市场竞价乃至连续跌价与中国降税出口有着直接关系。如果国内厂家不接受低价出口，国际尿素价格或有反弹的可能性，而这又可能成为内销价格的支撑。未来出口形势尚未明朗，部分厂家或许选择重“量”不重“价”的方式走货，但这绝非长久之计。