点评：国务院高规格文件，第三方治理势不可挡

　　事件：1月14日，国务院办公厅发布《关于推进环境污染第三方治理的意见》。

　　亮点之一：首次高规格文件，明确了第三方污染治理的范围和目标。

　　以往关于环境污染第三方治理的文件，多由环保部门发布。由国务院办公厅发布有关第三方治理的“意见”，尚属首次。文件明确了第三方治理针对“环境公用设施、工业园区等领域”，以2020年为界限,提高专业化水平，业态与模式逐渐成熟，涌现一批环境服务公司；

　　亮点之二：环境污染治理主要方面均被“意见”无死角明确覆盖。“意见”针对第三方治理的四个方面进行了明确界定，包括“城市污水、垃圾处理设施”、“城镇污染场地治理和区域性环境整治”、“工业园区等工业集聚区”、“拒不自行治理企业,委托环境服务公司进行污染治理”。界定范围较以往更加宽泛，更有利于污染治理企业拓展市场；

　　亮点之三：多项措施,意在培育健全第三方环境污染治理市场。“意见”提出了多项创新、健全第三方污染治理市场的措施。我们认为相比以往有较大突破的有以下几点：1、一律采取招标或竞争性谈判的方式,避免低价低质中标；2、发展环保资本市场，优先审批符合条件的第三方治理企业的上市融资、发行企业债券等，支持发行债务融资工具，支持适度发展融资租赁业务，引入低成本外资；

　　影响：国外第三方污染治理成为主流是历史趋势,国内环保公司下游需求将进一步增加。参考我们2012年的报告《环保是怎样炼成的》中的数据,GDP水平越高的国家，第三方环境治理在整体环保投资中的占比越高。我们认为,国内也将参照国外成功经验，将目前政府承担或者污染企业自身进行的治理工作，逐渐转移到第三方专业环保公司手中。专业环保公司面对的下游需求将进一步增加,预计污水处理、工业园区污染治理将是值得重点开拓的市场，环境修复类市场也将随着配套资金、政策的完善逐渐释放；

　　污染治理工程、运营类企业整体受益,推荐国电清新、碧水源、雪迪龙、龙净环保、三维丝。我们认为，随着相应配套政策陆续出台，“意见”对于污染治理工程、运营类企业潜移默化的影响将逐渐体现在业绩中，相关标的均将从中受益。推荐国电清新(大气第三方污染治理)、碧水源(水污染第三方治理)、雪迪龙(监测第三方运维)、龙净环保、三维丝(大气污染第三方治理)等，受益标的包括津膜科技、巴安水务、高能环境等；