环保行业：第三批PPP示范项目申报即将开启

　　华泰证券(17.62,0.340,1.97%)6月15日发布环保行业研究报告，报告摘要如下：

　　 行业观点

　　 我国将于近期组织多个部委联合印发第三批PPP 示范项目申报通知，初步定于7 月开始申报，大气、水污染治理等项目也包含于其中。相较于其它非经营性PPP 项目，环保项目由于具有较好的现金流和较丰富的运作经验，而受到社会资本的青睐。环保部规划财务司投资处副处长杜会杰还表示，大气污染治理专项资金，今年预计将投入111 亿元，此前三年国家共投入了250 余亿元；水污染治理专项资金今年投入140 亿元，去年投入了130 亿元，可见环保的投入，持续保持增长态势。其它：1）全国人大常委会首次对新修订的环境保护法实施情况进行执法检查。2）最高人民法院细化环境资源案件，增加可执行性。

　　 板块行情

　　 本周沪深300(3117.52,41.530,1.35%) 指数累计下跌0.79%，上证指数(2887.38,45.190,1.59%)累计下跌0.39%，环保板块指数累计上涨0.37%，较大盘多涨0.76 个百分点。本周大盘自第二个交易日盘中开始拉升，而后第五个交易日开盘下跌后，当日完成一次V 型反转，收盘有所回落。环保板块本周走势符合我们预期，初期走势基本与大盘一致，但由于上周走势较弱，本周在周五大盘V 型反转时，表现出了反弹的强势，兑现我们上周预测的投资机会。交易量方面，大盘与环保板块均有所回暖，特别是环保板块。当前优先选择有业绩支撑，基本面好的标的。

　　 子行业行情

　　 主要子行业中：1）水务板块本周小幅下跌，与板块上涨的趋势相悖，市政类水务标的集体小幅下跌，属于正常调整，调整出一定的相对投资空间；2）大气板块涨幅大于环保产业均值；3）固废板块涨幅显著大于环保板块均值；4）监测板块小幅下跌，主要是由于上周涨幅大幅高于环保产业均值，本周略有回调。

　　 公司推荐

　　 碧水源(14.63,0.390,2.74%)（300070，PE34.1）：中标昆仑环保集团PPP 项目，签订兴义市水务EPC项目合同，均为收购久安集团带来的效应；国开行入股提供资金、项目；同地方水务龙头的合作模式保销量；2016 年一季报净利润同比增80.5%。

　　 三维工程(0.00,0.000,0.00%)（002469，PE38.2）：光热领域开启新的增长点；布局船舶废气治理，拓展万亿新市场；打通石化电商产业链；传统工程设计与EPC 类业务触底回升。

　　 启迪桑德(29.80,0.610,2.09%)（000826，PE27.2）：定增95 亿，推进环卫、焚烧、餐厨垃圾等项目；融入“互联网+”的资源回收大体系已成型；焚烧项目未来一两年陆续投产。

　　 东江环保(0.00,0.000,0.00%)（002672，PE43.9）：中标泉州危废项目，今后危废处理处置量再增9.47万吨/年。

　　 雪浪环境(33.92,1.580,4.89%)（300385，PE73.3）：拟投宜兴凌霞固废51%股权，危废市场再下一城，上海、无锡、南京、宜兴四地危废项目为公司业绩提供强支撑。

　　 聚光科技(25.32,0.870,3.56%)（300203，PE45.2）：江苏如东签3.1 亿监测业务大单；打造市场中最实的“智慧环保”，并涉足环境大数据；2016 年一季报净利润同比增101%。

　　 雪迪龙(0.00,0.000,0.00%)（002658，PE40.5）：投资设立环保大数据合资公司，深挖大数据；设置英国、香港、江西等子分公司；2016 年一季报净利润同比下降61.1%。

　　 风险提示：地方政府政策推进不达预期。