迎传统旺季忙抢装碳酸锂价格猛涨致盈利收缩

作为锂价风向标，澳洲锂矿供应商皮尔巴拉（Pilbara Minerals）第十次锂矿拍卖价提前出炉，并再次创下新高。10月18日，皮尔巴拉发布公告称，公司BMX拍卖会之前，接受了7100美元/干吨（SC5.5，黑德兰港离岸）的拍卖前报价，将一批5000干吨（SC 5.5）的锂精矿出售给已注册的某BMX参与者，不久将支付10%的定金。

　　接受《证券日报》记者采访的多位企业和专家人士均表示，此次澳洲锂矿拍卖价格，再次强有力支撑了后续锂价的走势。

　　在新能源汽车和储能的双重需求下，动力电池企业扩产的AB面正在显现。一面是加速扩产应对传统旺季的装机需求，另一面却不得不面对价格高企的碳酸锂。

　　碳酸锂“一天一价”

　　据悉，按比例调整锂含量和运费后，相当于SC6.0 （CIF中国）等值基础上的大约7830美元/吨的出价，按照碳酸锂加工费2.5万元/吨计算，折碳酸锂成本53.47万元/吨（含增值税）。

　　在现货市场上，本周以来，电池级碳酸锂价格“一天一价”。10月20日，碳酸锂价格再次上涨1000元/吨，电池级碳酸锂最低成交价为53.3万元/吨，最高成交价54.8万元/吨，部分成交价已低于成本价，这也意味着电池级碳酸锂价格仍有上涨空间。

　　进入四季度传统旺季，碳酸锂需求在进一步增加，而供应端却有所减少。

　　“目前处于新能源汽车旺季，碳酸锂需求维持稳增状态。”上海钢联新能源事业部碳酸锂分析师曲音飞对《证券日报》记者表示。

　　万创投行创始合作人段志强在接受《证券日报》记者采访时也表示，由于资源释放周期较为漫长，锂矿开采与下游需求错配导致供应跟不上，多个原因叠加，锂矿和碳酸锂价格都维持高位。

　　随着澳洲锂矿价格创新高，目前有不少市场人士认为，碳酸锂价格距离60万元/吨已经不远。曲音飞表示，市场价格走势受成本与供需引导，现货市场不排除刚需零单会有达到60万元/吨的可能性。

　　藏格矿业董秘李瑞雪向《证券日报》记者表示，下游对锂的需求动力仍很强劲，且进入四季度后，青海盐湖锂产量因气温的影响会有所下降，碳酸锂供给量较夏季会有所减少。

　　动力电池企业扩产忙

　　不仅仅是碳酸锂需求不断增加，动力电池也是产销两旺，企业不断扩产。

　　中国动力电池产业创新联盟最新发布了9月份国内动力电池装机量数据。数据显示，2022年9月份，国内动力电池装机量31.6GWh，同比增长101.6%，环比增长14.0%。1月份至9月份，国内动力电池装机量193.7GWh，同比增长110.5%。与去年相比，今年前三季度动力电池装机量翻番。

　　以宁德时代、国轩高科为代表的动力电池企业都在加速扩产，以进一步扩大市场占有率。

　　隆众资讯分析师罗晓莉对《证券日报》记者表示：“四季度是动力电池抢装的高峰期，碳酸锂需求旺盛，这进一步导致动力电池供不应求。”

　　除了新能源汽车的推动，储能对于动力电池的需求也在加大。

　　10月20日午间，国轩高科发布公告称，全资子公司合肥国轩近日中标“新源智储2022年度储能设备第二次框架招标项目-储能电池预制舱2”项目份额的60%。据测算，预计此次中标额合计约8亿元。

　　宁德时代近日也表示，与美国储能技术平台和解决方案供应商FlexGen达成合作，将在三年时间内为其供应10GWh的储能产品。

　　万创投行创始合作人段志强在接受《证券日报》记者采访时表示，动力电池需求增长强劲的主要原因，一方面是动力电池装机量创新高，宁德时代、比亚迪等头部企业的市占率不断提高，高需求助推企业扩产能。另一方面国内外储能系统一“芯”难求，尤其欧洲、美国等地储能市场对动力电池需求更为旺盛。

　　供需格局难有根本改变

　　动力电池企业扩产的AB面也引发市场思考。一面是应对新能源汽车和储能的双重需求，不断扩产，另一面则是碳酸锂价格创新高后，动力电池企业盈利空间不断变小。

　　“碳酸锂价格每上涨10万元/吨，动力电池厂商的毛利润将大约会下降7%至8%。”段志强表示，当碳酸锂的价格超过53万元/吨，将会逼近动力电池厂商的盈亏平衡点。

　　上海钢联新能源事业部动力电池分析师王学雷对《证券日报》记者表示，原材料价格大幅上涨之后，动力电池企业采用金属价格联动机制向下游传导成本，成本压力将由电池企业和整车企业共同承担。

　　短期来看，碳酸锂供需格局很难发生根本改变。锂矿资源为王，产业链的制约仍在上游。

　　曲音飞认为，2023年碳酸锂供给端会有增量，供需矛盾将有所缓解，但供给端不确定性大于需求端，供需也将根据项目进展进行调整。

　　罗晓莉持有相同观点，在她看来，下游需求增长比较快，但上游矿端的产能释放存在太多不确定性。

　　碳酸锂价格处于高位之下，电池厂商以及主机厂的盈利空间被挤压，各环节轮番涨价不利于产业发展平衡。

　　对此，段志强认为，动力电池企业要不断寻找降本增效之路，加快新的电池技术的应用。