继英国之后，Illumina收购PacBio再受美国监管机构反对

　　当地时间2019年12月17日，美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission，FTC）宣布已授权采取行动，以阻止Illumina提出的以12亿美元收购PacBio的交易。

　　FTC在一份尚未公开的行政申诉中表示，Illumina试图通过“合并作为新生竞争威胁的PacBio（extinguishing PacBio as a nascent competitive threat）”，以维持其下一代DNA测序系统在美国市场的垄断地位。该文件显示，拟议中的收购是“非法”的，因为其可能减弱当前的竞争并阻止Illumina和PacBio之间的未来竞争，从而大大削弱美国NGS市场竞争。

　　对此，Illumina发言人表示：“我们强烈反对FTC的决定，在进行下一步工作时，我们将继续通过监管审批程序。我们相信，此次收购将有利于行业和客户，拟议中提及的交易事实提供了证据支持。”

　　FTC方面认为，PacBio近年来取得了重大的技术进步，提高了测序系统的准确性和通量，同时降低了成本。因此，PacBio的测序技术比以往任何时候更接近Illumina的“替代品”。基于某些应用需求，部分客户已经从Illumina转向了PacBio。此外，PacBio和Illumina是互相推动创新，该收购交易将降低合并后公司的创新和开发新产品的动力，不利于市场竞争。

　　据悉，FTC已授权工作人员在必要时向联邦法院寻求临时限制令，以便在行政诉讼之前维持现状。FTC是执行多种反托拉斯和保护消费者法律的联邦机构，成立于1914年，目的是确保国家市场行为具有竞争性，且繁荣、高效地发展，不受不合理的约束。

　　除FTC外，英国竞争与市场管理局（CMA）也以类似的理由对这项收购交易提出过质疑。事实上，2018年11月，在Illumina宣布计划以12亿美元的价格收购PacBio后，FTC和CMA都表示将对该交易进行调查。尽管这两家公司都表示，将在2019年年中完成交易，但随着CMA调查进入第二阶段，Illumina将交易的预期推迟到了第四季度。10月，CMA发布了一项临时裁定，认为该交易将导致英国NGS市场的“竞争大幅减少”，并建议阻止该交易作为补救措施。现在FTC似乎也赞成阻止该交易，这或许成为该收购交易的另一个主要障碍。

　　该消息公布后，在纳斯达克的早盘交易中，PacBio的股价下跌至5.14美元，下跌了4％，Illumina的股价持平。部分华尔街分析师表示，这一消息的宣布不太可能影响投资者对Illumina的看法。来自医疗健康投资公司SVBLeerink的分析师Puneet Souda表示：“我们认为这对Illumina 的长期市场增长不会有任何影响，因为其短读长测序技术仍然是推动需求发展和新市场扩张的关键。”

　　也有分析师认为：“这笔交易不是Illumina市场扩张的关键。因此，这一消息带来的实质影响并不大。” 甚至有专家认为，FTC的立场不会给PacBio带来负面影响。PacBio Sequel II系统的推广进展顺利，并在前两个季度表现强劲。与Illumina的合作也可能推动PacBio技术的进一步应用。因此，目前PacBio比宣布交易时的价值更高。

　　根据PacBio提交到美国证券交易委员会的文件显示，Illumina通知PacBio，将合并协议的终止时间延长至2020年3月31日。此次延期可能使Illumina的损失高达3400万美元。