罗氏2025年前三季收入增长7％，制药业务强劲推动全年盈利预期上调

2025年10月23日，瑞士巴塞尔——罗氏（Roche）公布财报，2025年前三季度公司收入按固定汇率计算同比增长了7%，达到458.6亿瑞士法郎。其中，制药业务销售额增长了9%，至355.6亿瑞士法郎，而诊断业务增长了1%。罗氏基于强劲的业绩表现，上调了全年盈利预期。

罗氏制药业务持续表现亮眼，销售额同比增长了9%，达到356亿瑞士法郎。这一增长主要得益于创新药物的强劲需求，包括用于治疗乳腺癌的Phesgo、治疗食物过敏的Xolair、治疗A型血友病的Hemlibra、治疗严重眼疾的Vabysmo以及用于治疗多发性硬化症的Ocrevus。这些药物在前三季度实现了总计158亿瑞士法郎的销售额，较去年同期增长了24亿瑞士法郎。

诊断业务方面，销售额增长了1%，达到103亿瑞士法郎。尽管受到中国医保定价改革的影响，但病理解决方案和分子诊断的强劲需求帮助公司抵消了部分不利因素。

此外，罗氏在药物创新和监管审批方面取得了多项重大进展。公司制药产品Tecentriq（泰圣奇）获得美国FDA批准，作为一线维持疗法用于治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）。同时，Gazyva/Gazyvaro（佳罗华）也获批用于治疗狼疮性肾炎。在欧洲，罗氏的Contivue平台获得了CE认证，用于治疗一种严重的眼部疾病。

展望2025年全年，罗氏预计集团销售额将实现中单位数的增长，每股核心收益将以高单位数到低双位数的速度增长，公司还计划进一步提高分红。

罗氏CEO Thomas Schinecker表示：“凭借强劲的销售势头以及创新药物的不断推进，我们对2025年充满信心。公司正在稳步推进新一代测序技术的开发，我们预计到本世纪末将完成至少19项创新药物的III期临床试验。”

罗氏诊断业务在中国市场受到医疗保健定价改革（如DRG和VBP政策）的显著影响。公司预计，2025年剩余时间以及2026年，中国市场的负面影响仍将持续，但其影响程度将逐渐减弱。罗氏诊断业务2025年的增长目标已调整为低单位数，而2026年的目标为中单位数。

在制药业务方面，罗氏制药业务在中国市场的表现较为强劲。乳腺癌治疗药物Phesgo在中国被纳入政府药物报销清单后，市场接受度显著提升。此外，流感治疗药物Xofluza在中国的销售表现亮眼，且随着Phesgo、Vabysmo和Polivy等产品的市场推广，罗氏在中国的市场份额有望进一步扩大。